特寫：Rivian R1T_ 圖片由 Trong Nguyen 於 Shutterstock 提供

Mohit Oberoi

2026 年 2 月 25 日 下午 12:41 (CST)

Rivian (RIVN) 股價在最近幾個交易 세션表現疲弱，並在上週令人印象深刻的 2025 年第四季財報後部分削減先前的漲幅。電動車 (EV) 股票長期以来未受到投資者青睞，甚至 Tesla (TSLA) 也在將自己定位為人工智慧 (AI) 遊戲公司的同時，減少對電動車的提及。

Rivian，與 Lucid Group (LCID) 同屬少數成功度過低迷的美國 EV 初創公司，其他大多已倒閉或成為無關緊要。Rivian 去年曾出現強勢反彈，但目前全年度下跌已超過 21%。讓我們更深入探討 RIVN 2026 年的預測，公司將其定調為「轉折年」，因為公司正準備在本年度第二季推出其 R2 車型。

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讓我們先檢視 Rivian 第二季財報的概況。它報告營收 12.9 億美元，調整後每股虧損 54 美元，兩項數據均優於華街預期。2025 年營收較去年同期增長 8%，而且最重要的指標是毛利達成 1.44 億美元，較上一年由毛利虧損 12.0 億美元轉為毛利。

儘管 Rivian 的核心汽車業務在毛利層面上仍不盈利，但監管憑證銷售以及與 Volkswagen (VWAGY) 的軟體合作，使公司在整體層面實現了此成果。

同時，Rivian 預計 R2 車型的推出將在本年度第二季與第三季對毛利率產生負面衝擊。當該車型產量提升時，公司預計四季度毛利會有所改善。然而，監管憑證銷售或許仍會成為阻礙，因為傳統汽車製造商在 Trump 政府放寬 Corporate Average Fuel Economy (CAFE) 標準後，可能不再需要購買這些憑證。

Rivian 預計 2026 年交付量在 62,000–67,000 台之間，上限預測較去年增長 59%。然而，這筆增長很大程度上取決於消費者對更親民的 R2 車型的接受度，因為高階 R1 車型的銷售已出現衰退。



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