AI概念股全球重挫後強彈　民主黨中期選舉勝勢成市場新變數

紐約——人工智慧類股週五反彈，收復前兩日部分跌幅；美國股市其餘類股則呈現分化。華爾街經歷數日急遽震盪，正試圖釐清民主黨本週在美國中期選舉中取得全面勝利，將對經濟產生哪些影響。

標普500指數上漲0.3%，本週跌幅收斂至2.7%，為美國總統唐川普2025年4月以「自由日」關稅撼動市場以來最差的單週表現。道瓊工業平均指數下跌237點，跌幅0.5%；那斯達克綜合指數則上漲1.1%。

華爾街相對穩定的表現，終止了先前席捲全球的股市跌勢。受到美股週四重挫拖累，東京與首爾的指數均下跌6%。歐洲指數中與人工智慧產業連結的股票較少，但德國DAX指數仍下跌1.9%。

週五對標普500指數漲勢貢獻最大的，是已成為人工智慧熱潮興盛與可能泡沫破滅象徵的晶片公司輝達。輝達股價上漲2.8%，此前兩日則分別重挫9.3%與3.2%。

輝達及其他參與建置AI資料中心的企业本週大幅下挫，原因是大眾擔心民主黨在全國各州議會的勝選，可能導致後續資料中心建設放緩，其中德州尤其受到關注。不論所屬政黨，選民都對人工智慧保持戒心，也不喜歡資料中心造成電費上升。

這項疑慮又疊加在先前已擾動產業的擔憂之上：由於借款成本變得十分昂貴，AI資料中心後續建設可能放緩；更早之前，批評者就已指出，AI類股價格漲得過高，市場可能存在泡沫。

不過，華盛頓的政治權力仍將由民主黨國會與共和黨籍川普主導的白宮分掌。川普仍保有否決權，因此可能限制聯邦層級約束AI產業的作為。

與此同時，產業內的企業仍維持強勁成長。

提供AI訓練資料中心、算力與軟體的IREN公布最新一季較分析師預期強勁的業績，股價飆升20%；公司同時宣布，自該季結束以來已簽署兩份新合約。

半導體製造設備與服務商Lam Research宣布一項股票回購計畫，未來最多將250億美元回饋投資人，股價隨之上漲8.2%。

這也帶動其他受惠於AI資料中心建置的股票，收復部分急跌失土。透過雲端向客戶出租AI晶片使用權的CoreWeave上漲6.3%；銷售電腦記憶體的美光科技上漲5.1%。

在AI類股之外，美國股市表現分歧，標普500指數成分股的下跌家數多於上漲家數。

Axon Enterprise暴跌18.2%；這家泰瑟電擊槍製造商公布的最新一季業績低於分析師預期，並宣布將向無人機科技公司Skydio投資12億美元。

網路與影音服務商Charter Communications最新一季出現虧損，而分析師原本預期其能夠獲利，股價因而重挫6.2%。

整體而言，標普500指數上漲23.13點，收在7,376.86點；道瓊工業平均指數下跌237.33點，收在51,285.73點；那斯達克綜合指數上漲264.43點，收在24,579.42點。

儘管本週出現劇烈震盪，標普500指數仍僅低於上月創下的歷史高點5.7%。

債市方面，本週早段股市重挫，加上市場希望華盛頓的分權格局能限制美國政府進一步增加債務的預期，曾使美國公債殖利率大幅下滑；週五公債殖利率則維持較高水準。

10年期美國公債殖利率由週四尾盤的4.84%升至4.86%。上月，在通膨、利率上升及政府債務攀升的憂慮升溫之際，10年期公債殖利率曾突破5.30%。

週五上午公布的報告顯示，美國雇主上月聘用的工人數遠多於經濟學家預期，為公債殖利率提供支撐。這也是美國經濟即使在高通膨環境下，仍能以緩慢但穩健步伐持續運作的最新訊號。

一方面，這份令人鼓舞的數據可能意味著，美國經濟有能力吸收AI資料中心建設放緩的衝擊；但另一方面，強勁的就業成長也可能加大通膨的上行壓力。報告公布後，依據CME Group的資料，交易員認為聯準會在12月下次會議上調升短期利率的機率增加。

聯準會升息可以抑制通膨，但採取的手段是讓所有人的借款成本上升，進而減緩整體經濟成長。

另一份報告則顯示，美國消費者信心意外改善。密西根大學公布的初步調查指出，低財富與中等財富美國人的消費情緒上升，但持有最大股票投資組合者的情緒反而下降。

或許對債市更重要的是，調查還顯示，美國人對未來一年通膨的預期已降溫。這可能有助避免形成惡性循環：偏高的通膨預期若進而改變消費者與企業的行為，只會使通膨更加惡化。