美中期選舉牽動AI行情與財政政策 選擇權僅押注隔日波動0.8%

投資人正在評估美國國會控制權可能在週二中期選舉後出現轉變對市場帶來的影響，焦點尤其集中於民主黨若取得強勁成績，是否可能為資產價格帶來更大波動；其中，AI類股交易已成為近來推動市場的主要動力之一。

本次中期選舉正值市場相當脆弱之際。AI類股近期急挫已令投資人感到不安，而選舉結果可能進一步放大這類疑慮。週二的選舉結果可能對多項市場高度敏感的領域產生廣泛影響，包括AI資料中心建置熱潮、美國財政前景、國防支出，以及醫療、銀行和加密貨幣等領域的監管政策。

在川普第二任期的前兩年，共和黨一直掌控國會兩院。民調顯示，民主黨很可能拿下眾議院，但參議院的選情仍難以判斷。

花旗美國股票策略師Scott Chronert在研究報告中表示：「民主黨全面勝選的機率正逐漸上升，但數場勢均力敵的參議院選舉，仍讓共和黨保住參議院控制權，或反過來讓民主黨在參議院取得超出預期的席次與影響力。」「在前一種情況下，股市反應可能偏正面；在後一種情況下，反應則可能偏负面。」

瑞銀全球財富管理部的策略師則認為，民主黨全面勝選的機率為50%，民主黨拿下眾議院但共和黨保住參議院的機率為40%，而共和黨繼續守住兩院的機率為10%。

瑞銀全球財富管理部首席投資官Mark Haefele在週一發布的報告中表示：「國會控制權一旦改變，最明顯的影響很可能會是對政府行政當局進行更嚴格的監督，以及使財政協商變得更加困難。」

民主黨主導的國會可能會加強對AI公司的審查，部分原因是社會大眾反對資料中心的聲浪日益升高；這對一個受AI相關投資支出拉抬的市場而言，構成潛在風險。不過，分析師認為，無論選舉結果為何，都不太可能有任何具可行性的立法嚴重削弱資料中心的建置熱潮；但他們預期，若民主黨全面勝選，科技產業可能遭到更深入的調查。

許多投資人都表示，希望選舉能夠盡快落幕；過去數週以來，選舉一直是壓在市場上方的陰霾。Edward Jones的資料顯示，自1970年以來，在歷次中期選舉年，標準普爾500指數在選舉後的每個六個月期間均呈現上漲。

儘管近期股市波動程度有所提高，選擇權市場交易員仍未為選舉結果公布後出現大幅行情移動做準備。

根據ORATS資料，標準普爾500指數選擇權的定價顯示，週三股市在任一方向上的預期波動約為0.8%，略高於過去一個月每日0.6%的隱含平均波動幅度。

Equity Armor Investments投資組合經理Joe Tigay表示：「明確結果出爐後，市場可能會釋放一部分波動，但我不會假設所有不確定性都會在週三早上消失。選舉對沖部位可以到期，地緣政治風險卻沒有到期日。」