隨著美國就業數據顯露降溫跡象，市場對聯準會（Fed）在明年3月啟動降息的預期升溫，這給了XRP急需的利多提振。然而，即將登場的日本央行（BoJ）貨幣政策會議，仍為短線走勢蒙上陰影。

XRP現貨ETF市場更添利多，截至12月15日（週一）已連續21個交易日獲得資金淨流入，使得自推出以來的總流入規模正式突破10億美元大關。值得注意的是，這與美國比特幣（BTC）現貨ETF市場的表現形成鮮明對比，後者同期記錄了3.576億美元的淨流出。

美國勞動市場降溫，推升聯準會降息押注

雖然日本央行本週的利率決策是市場關注焦點，但美國數據助攻了對聯準會3月降息的押注。失業率從10月的4.4%升至11月的4.6%，同期工資年增率從3.7%放緩至3.5%。失業率上升可能進一步抑制工資增長並冷卻消費支出，從而抑制需求驅動的通膨，支持聯準會採取更鴿派的政策立場。

根據CME聯準會觀察工具（CME FedWatch Tool），聯準會在3月降息的機率已從12月15日的51%升至12月16日的53.3%，提振了市場情緒。

XRP現貨ETF吸金逾10億美元

在美國勞動市場數據提振市場情緒的同時，美國XRP現貨ETF市場展現了強勁的機構需求，這對XRP是一大利多。XRP現貨ETF發行商在12月15日報告了1,089萬美元的淨流入，使得自推出以來的總流入金額達到10億美元。

其中，Canary XRP ETF（XRPC）以3.765億美元的累計淨流入持續領跑，而Franklin XRP ETF（XRPZ）則以1.93億美元緊追在後，顯示出Canary基金的先發優勢。

日本央行成為焦點，日圓套利交易平倉隱憂浮現

儘管鴿派的聯準會路徑和強勁的ETF需求支持看漲的中期前景，但日本央行將於12月19日（週五）公佈的貨幣政策決議，讓XRP面臨短線下行風險。

經濟學家普遍預期日本央行將升息25個基點至0.75%，這將縮小美日利差。日本政府公債（JGB）收益率自8月以來持續攀升，引發日圓套利交易（Yen Carry Trade）逆轉的擔憂，進而壓抑對XRP的需求。

更重要的是，日本央行可能同時公佈其中性利率（neutral rate）。若中性利率設定在1.5%至2.0%，將意味著日本央行未來將有多次升息，大幅收窄利差，使日圓套利交易投資美國資產的獲利變薄。日圓套利交易的逆轉將收緊流動性，衝擊XRP及整個加密貨幣市場。

10年期JGB收益率與XRP/USD之間的負相關性，突顯了市場對日本央行政策立場的敏感度。12月16日（週二），10年期JGB收益率回落，支撐了XRP需求。

回顧2024年7月31日，日本央行曾升息25個基點至0.5%，並減少JGB購買規模。那次鷹派升息恰逢聯準會政策立場轉向鴿派，引發日圓套利交易平倉。XRP從7月31日的0.6591美元暴跌至8月5日的0.4320美元，跌幅達34.5%。鑑於市場對日本央行政策決議的擔憂，投資人需密切關注10年期JGB收益率的走勢。

短線偏空，中長線仍看漲

日本央行鷹派升息及「市場結構法案」延遲通過的威脅，支持短線（1-4週）偏空的展望。同時，聯準會3月降息預期升溫、現貨ETF強勁流入，以及參議院通過加密友善法案的希望，可能支撐XRP需求。

考量市場對聯準會路徑的敏感度，即將公布的經濟數據也將影響情緒。定於12月18日（週四）公布的美國CPI報告將影響聯準會的政策立場。

就目前來看，市場動態支持短線偏空的展望，可能下探11月21日的低點1.8239美元。然而，中期（4-8週）及長期（8-12週）展望仍維持看漲，價格目標分別為2.35美元及2.5美元。

看漲中期前景的下行風險

儘管中期前景看漲，但以下情況可能導致預期落空：

1. 日本央行升息並暗示將有多次升息。
2. 美國通膨上升，預示聯準會政策路徑將更偏鷹派。
3. MSCI將數位資產庫存公司（DATs）除牌，這可能降低市場對XRP作為庫存儲備資產的興趣。
4. 美國參議院反對「市場結構法案」。
5. XRP現貨ETF出現資金外流。

這些事件可能導致XRP跌向11月低點1.82美元，支撐短線偏空的看法。

儘管如此，XRP現貨ETF的需求、投資人基礎的擴大、XRP實用性的增加，以及加密友善立法的進展，仍支持長期看向3美元的目標。

總結來說，隨著基本面與技術面吻合，短線展望維持謹慎偏空。與此同時，中長期展望仍具建設性。

技術分析與展望

技術指標：均線顯示謹慎

XRP在12月16日（週二）上漲1.64%，部分逆转了前一日3.95%的跌幅，收於1.9304美元。該代幣表現優於整體加密貨幣市場，後者上漲1.07%。

儘管週二上漲，XRP仍低於50日及200日指數移動平均線（EMA），釋出偏空信號。

• 支撐位： 1.9112美元、1.8239美元，接著是1.75美元。
• 50日EMA阻力： 2.1886美元。
• 200日EMA阻力： 2.4366美元。
• 阻力位： 2美元、2.2美元、2.35美元、2.5美元、2.62美元、2.8美元、3.0美元、3.66美元。

若跌破1.9112美元支撐，將面臨11月21日低點1.8239美元的測試。若持續跌破1.8239美元，將下探1.75美元支撐，強化短線偏空走勢。

反之，若突破2美元心理關卡，將有機會重新測試50日EMA及2.2美元阻力。若能持續站上50日EMA，將預示短線趨勢反轉向上，進而帶動中期（4-8週）挑戰2.35美元及200日EMA。若能站上均線，將支撐中期展望，並有望在長期（8-12週）內達到2.5美元。

基本面指標：企業動向、ETF需求與立法

短線價格驅動因素包括：

• XRP現貨ETF資金流向趨勢。
• 藍籌公司將XRP作為庫存儲備資產的動向。
• 國會山莊的加密相關監管發展。
• MSCI對DATs上市的決定。
• 美國經濟數據及聯準會3月降息押注。
• 日本央行的利率決策與前瞻指引。

多頭結構：若XRP重奪2美元？

若無法突破2美元，將考驗1.9112美元支撐。持續跌破1.9112美元將鋪路至1.75美元支撐及下趨勢線。若跌破下趨勢線，將確認趨勢反轉向下。

反之，若突破2美元，將支持向上趨勢線移動。持續突破上趨勢線將強化中期（4-8週）目標2.35美元及長期（8-12週）目標2.5美元的看漲預期。

然而，若在2美元受阻並跌破1.8239美元，將使中期看漲預期失效。

展望：重奪2美元是短線關鍵

展望未來，美國經濟指標、日本央行的貨幣政策決策與中性利率，以及XRP現貨ETF資金流向將主導短線趨勢。

通膨放緩及強勁的XRP現貨ETF流入，可能緩解日本央行鷹派升息的衝擊。

總結而言，日本央行鷹派升息可能支持短線下跌至11月21日低點1.8239美元。跌破1.8239美元將確認短線趨勢反轉向下。

然而，強勁的XRP現貨ETF需求及疲軟的美國數據，支持中期（4-8週）上探2.35美元。聯準會3月降息及參議院通過「市場結構法案」將強化長期（8-12週）價格目標2.5美元。重奪2.5美元將打開重新測試3.0美元的大門。