台積電Q3營收暴增41%！高效運算占68%　AI驅動成長引擎全速運轉

台積電（TSM）第三季財報出爐，投資人有許多值得振奮的理由。台積電Q3營收達467.2億美元，較去年同期成長41.2%；淨利大幅躍升68.7%，公司毛利率更衝上66.4%。

無論以任何標準衡量，這都是令人印象深刻的數字，對於規模如此龐大的台積電而言尤為難得。然而，在這份財報中還有一個被埋沒的數字，我認為更為關鍵——高效運算（HPC）占台積電季度營收比重高達68%，且該業務營收較Q2成長22%。

這告訴我們許多關於台積電成長動能來源的訊息，也說明了為何其人工智慧（AI）業務對投資人而言仍是如此重要的機會。

AI正成為台積電業務中更重要的角色

台積電是全球最大的晶片代工廠，為輝達、超微和蘋果等公司製造晶片。台積電擁有壓倒性的72.5%全球市占率，2025年運用305種不同的製程技術，生產超過12,600項產品。

這種商業模式賦予台積電一項有趣的優勢：它不一定要預測哪家晶片設計公司會勝出，因為它可以為競爭對手製造晶片。而這些晶片正日益被應用於高效運算領域。

HPC涵蓋用於AI加速器、資料中心及其他高運算需求應用的處理器。雖然這是比人工智慧更廣泛的類別，但AI是驅動台積電所製造先進晶片需求的重要力量。

Q3期間，HPC為台積電貢獻超過三分之二的營收，相較之下，智慧型手機僅占21%。台積電整體營收季增16.2%，而HPC營收更以22%的速度成長。

這波成長伴隨著主要科技公司持續投資運算基礎設施，以訓練和運作日益強大的AI模型。這些投資創造了對先進處理器的需求，而台積電正是這些系統所使用晶片的主要製造商。

先進製程強化台積電優勢

高效運算業務的成長尤其令人鼓舞，這要歸功於這些晶片背後的技術。台積電表示，其先進製程（包括7奈米及更先進的技術）占Q3晶圓營收的79%。其最新的2奈米技術已占晶圓營收的8%，3奈米晶片則占33%。

為何這很重要？更小的製程意味著晶片可以更強大、更有效率，這對於AI資料中心而言是重要的特性，因為運算性能和電力消耗會對營運成本產生實質影響。

這也是我持續看多台積電的原因之一。其製造能力賦予該公司難以複製的競爭優勢，而對先進運算的需求持續擴大。最新的財報結果顯示，客戶正積極運用這些能力。

台積電股價仍值得買進嗎？

台積電預期Q4營收將落在523億至543億美元之間，顯示管理層預期營收將再度季增。以全年來看，公司目前預期以美元計價的營收成長約44%。

雖然目前的AI基礎設施支出速度不會永遠持續，但主要晶片製造商的財測顯示，市場對更先進AI處理器仍有持續需求——這應能讓台積電持續獲利。

隨著HPC如今占營收比重達68%，且成長速度超越公司其他業務，台積電正展現其市場地位的價值所在。這是我在這份財報中最值得關注的數字。