三檔ETF上演2026年絕地反攻：能源與科技題材點燃績效

今天的節目主題是「絕地反攻」，因為2026年迄今市場上充滿了逆轉勝的故事。我們將探討三檔去年表現落後、但今年強勢重返排行榜前段的ETF。

首先介紹備受矚目的Schwab美國股利股票ETF（SCHD），該基金擁有晨星金牌評等。統計至9月中旬，該基金年初至今上漲28%，遠遠超越晨星美國大型價值指數約18%的總報酬率，表現優於市面上幾乎所有的大型價值型基金。去年，該基金幾乎落後所有同類型競爭對手。

究竟是什麼因素帶來如此改變？答案主要是「能源」。該基金的能源類股持股水位偏高，超過15%，是同類型基金平均水準的兩倍以上。其中部分偏價值風格的能源個股，今年平均漲幅約達50%。此外，該基金對金融類股維持低比重配置，而金融類股今年僅繳出約6%的溫和報酬，主要原因在於保險類股表現欠佳。今年該基金也享有風格面順風：偏價值風格的特徵，例如較低的本益比，在市場上普遍表現強勢；高股利或大量買回庫藏股的個股同樣表現出色。

接下來介紹另一檔價值陣營的基金，但我們要從大型股轉向中型股：Cambria股東殖利率ETF（SYLD）。該基金在2024年與2025年經歷了一段表現乏善可陳的時期，但2026年迄今已擊敗九成同類型基金。該基金的投資策略與Schwab的ETF頗為相似：擁有較高的能源超配部位，而這個策略在中小型股中的效果甚至優於大型股。該基金也完全避開了表現欠佳的公用事業類股。其在人力資源相關個股的選股也獲得良好回報，例如ManpowerGroup（MAN）與Robert Half（RHI）。該基金目前持有晨星中性評等，因此這次反攻雖然實實在在，但長期表現優劣仍待時間驗證。

現在介紹一個截然不同的案例。我們將轉向風格九宮格中完全相反的象限：一檔主動管理的ETF，iShares大型成長主動ETF（BGRO）。這檔ETF近年的道路較為顛簸。2025年底，該基金經歷了一場管理層的異動，目前的管理人缺乏擔任主要基金經理的豐富經驗。但進入2026年後，該基金已超越四分之三的大型成長型同類型基金，從去年底位於同類型基金績效後段班的窘境強勢反彈。那麼，究竟是什麼因素帶動了這次強勢表現？答案主要在於其科技類股持股的爆發性表現，其中英特爾（INTC）、Snowflake（SNOW）與Datadog（DDOG）等個股皆功不可沒。該基金的管理費用在主動型策略中屬於偏低水準，這也是其獲得晨星銅牌評等的原因之一。

以上就是三個截然不同的絕地反攻故事。這些轉機提醒我們：昨日的落後者，可能成為明日的領頭羊。感謝您的收看。