第一夏威夷銀行（NASDAQ：FHB）與花旗集團（NYSE：C）同為金融類股，究竟哪檔股票更具投資價值？本文將從股息政策、估值水準、機構法人持股、分析師評價、獲利能力、波動風險及財務表現等七大面向，進行全面性的對比分析。
分析師評級與目標價
根據MarketBeat彙整的市場分析師評等資料，第一夏威夷銀行目前獲得2位「賣出」、7位「持有」與2位「買進」評等，平均評等分數為2.00（滿分為5分，分數越高代表分析師越看好）。花旗集團則獲得0位「賣出」、3位「持有」、14位「買進」與1位「強力買進」評等，平均評等分數為2.89。
在目標價方面，第一夏威夷銀行的分析師共識目標價為29.00美元，暗示相較當前股價仍有約16.23%的潛在上漲空間；花旗集團的共識目標價則為150.79美元，潛在上漲空間更高，達21.25%。考量花旗擁有較高的平均評等分數及更為可觀的上漲空間，市場分析師普遍認為花旗集團的投資前景優於第一夏威夷銀行。
風險與波動性
以波動性指標Beta來看，第一夏威夷銀行的Beta值為0.76，顯示其股價波動幅度較標普500指數低約24%，屬於相對防禦型的個股。相比之下，花旗集團的Beta值為1.13，波動幅度較標普500高出約13%，反映出大型投資銀行在市場震盪時的價格敏感度較高。
股息政策比較
在股息配發方面，第一夏威夷銀行每年配發每股1.04美元的股息，股息殖利率達4.2%，配息率約為盈餘的45.2%。花旗集團每年配發每股2.68美元的股息，股息殖利率為2.2%，配息率約為盈餘的26.1%。兩家公司的配息率均處於健康水準，理論上未來數年應能以盈餘覆蓋股息支出。其中，花旗集團已連續兩年調升股息，展現對股東回報的承諾。
內部人與機構法人持股
就機構法人持股比例而言，第一夏威夷銀行高達97.6%的股份由機構法人持有，內部人持股比例為0.7%；花旗集團機構法人持股比例為71.7%，內部人持股比例僅0.1%。第一夏威夷銀行的高機構法人持股比例，反映出大學捐贈基金、避險基金及大型資產管理機構普遍看好該公司的長期成長潛力。
獲利能力分析
從獲利能力指標來看，第一夏威夷銀行的淨利率為24.41%，股東權益報酬率（ROE）為10.27%，資產報酬率（ROA）為1.19%。花旗集團的淨利率為10.97%，股東權益報酬率為10.57%，資產報酬率為0.73%。第一夏威夷銀行在淨利率及資產報酬率方面表現較佳，顯示其核心業務的獲利效率優於花旗集團。
估值與盈餘表現
在營收與估值方面，第一夏威夷銀行總營收為8.7002億美元，本益比為10.85，股價營收比為3.49，淨利為2.7627億美元，每股盈餘為2.30美元。花旗集團總營收則高達913.8億美元，本益比為12.13，股價營收比為2.32，淨利為143.1億美元，每股盈餘為10.25美元。
雖然花旗集團在營收規模與盈餘總額上明顯領先，但第一夏威夷銀行較低的本益比顯示其目前估值相對便宜，對價值型投資人具有一定的吸引力。
綜合結論
整體而言，在MarketBeat所比較的18項關鍵指標中，花旗集團在其中12項均優於第一夏威夷銀行，綜合表現更為突出。花旗集團在分析師評等、目標價上漲空間以及整體營收盈餘規模上占據明顯優勢；而第一夏威夷銀行則在股息殖利率、機構法人持股比例及部分獲利指標上表現優異。投資人可依自身偏好，在追求穩定股息收益與追求成長動能之間做出取捨。
關於第一夏威夷銀行
第一夏威夷銀行（First Hawaiian, Inc.）為第一夏威夷銀行的銀行控股公司，於美國境內為消費及商業客戶提供多元化的銀行產品與服務。公司營運劃分為三大業務部門：零售銀行、商業銀行，以及財務管理及其他業務。產品線涵蓋支票、儲蓄與定期存款等各類存款帳戶，並提供住宅與商業抵押貸款、房屋淨值信用額度與貸款、汽車貸款及租賃、有擔保與無擔保信用額度、小型企業貸款及租賃、營建貸款，以及商業租賃和汽車經銷商融資。此外，公司亦提供財富管理、個人分期付款、個別投資及財務規劃、保險防護、信託與遺產規劃、私人銀行、投資管理、退休規劃及商家收單服務，並發行消費與商用信用卡。該公司前身為BancWest Corporation，於2016年4月更名為第一夏威夷銀行，創立於1858年，總部位於夏威夷檀香山。
關於花旗集團
花旗集團（Citigroup Inc.）為一家多元化的金融服務控股公司，業務遍布全球，服務對象涵蓋消費者、企業、政府及機構法人。營運劃分為五大業務部門：服務業務（Services）、市場業務（Markets）、銀行業務（Banking）、美國個人銀行業務（U.S. Personal Banking），以及財富管理業務（Wealth）。其中，服務業務部門涵蓋為跨國企業、金融機構及公部門提供現金管理、貿易及營運資金解決方案的「財資與貿易解決方案」，以及提供跨境支援、本地市場專業知識、交易後技術、數據解決方案及各類證券服務的「證券服務」。市場業務部門為企業、機構及公部門客戶提供股票、外匯、利率、利差商品及大宗商品的銷售與交易服務，並提供造市、風險管理解決方案、融資、主要經紀、研究、證券結算與交割等服務。銀行業務部門包含投資銀行業務、與併購、分拆、重整及企業防禦相關的顧問服務，以及企業貸款業務。美國個人銀行業務部門提供聯名信用卡及零售銀行服務。財富管理業務部門則透過銀行、貸款、抵押貸款、投資、託管及信託產品，為高資產淨值客戶，以及包括律師事務所、顧問集團、會計師事務所及資產管理公司等專業產業提供金融服務。花旗集團創立於1812年，總部位於紐約州紐約市。