在過去三年締造驚人漲幅後，引領人工智慧（AI）革命的多檔個股近期紛紛回檔。投資人開始憂心一系列潛在風險，包括資料中心融資成本攀升，以及未來需求可能不如預期，這些因素都可能讓基礎建設的投資熱潮面臨中斷。
聚焦AI晶片與零組件供應商的iShares半導體ETF，自6月高點以來跌幅已超過20%，正式淪入熊市。這波跌勢開始拖累那斯達克100指數與標普500指數等主要大盤，恐將衝擊整體市場投資人情緒。
我正密切關注兩檔來自半導體產業之外的AI概念股，若大盤賣壓進一步加劇，它們將極具吸引力。以下是這兩檔個股的詳細分析。
1. Datadog：提供AI部署的關鍵工具
數以萬計的企業仰賴Datadog（NASDAQ: DDOG）的雲端可觀測性平台，來監控其數位基礎設施運作，因為該平台能即時示警可能影響銷售通路及關鍵任務軟體應用的技術故障。過去幾個月，我曾對該股提出謹慎看法，純粹是因為其估值偏高（稍後將進一步討論），但若股價迎來修正，將是絕佳的長期進場機會。
過去兩年來，Datadog已推出一系列專為AI產業設計的可觀測性工具。以LLM可觀測性（LLM Observability）為例，該工具能協助開發人員在建構大型語言模型（LLM）時，識別技術問題、追蹤成本並分析輸出品質。這些模型是面向客戶的聊天機器人與代理程式的基礎，一旦出現錯誤或不準確，可能對企業造成財務與商譽上的雙重損害。
今年4月，Datadog再推出GPU監控（GPU Monitoring）產品，協助企業追蹤使用成本，並在部署繪圖處理器（GPU）時發現技術問題。GPU是開發與運行AI軟體時最主要的資料中心晶片，必須以最佳效能運作，才能最大化處理速度並將成本壓到最低。
Datadog表示，截至6月30日，AI產業前十大領先企業皆為其客戶，雖然公司並未透露名單，但合理推測Anthropic與OpenAI等知名業者應在其中。Datadog亦指出，Model Context Protocol（MCP）伺服器呼叫量在2026年第二季較僅三個月前的第一季翻漲四倍。簡單來說，這意味著Datadog生態系中AI相關活動正急劇升溫。
Datadog第二季營收成長加速至36%。受此激勵，管理層將2026年全年營收預測上修1.4億美元，調升至44.6億美元（以預測區間中點計算）。然而，估值仍是隱憂；該股目前本益比（P/S）為24.3，較其三年平均值17.7有著顯著溢價。
因此，現在或許不是進場買進Datadog的好時機。然而，若在大盤賣壓下股價回落20%至30%，將是投資人建立長期部位的黃金機會。
2. Palo Alto Networks：守護AI革命的資安堡壘
每當企業將內部資料接入第三方AI模型以運行聊天機器人或代理程式時，便為駭客創造了新的攻擊面。更嚴峻的是，惡意行為者現正運用AI不斷探測企業網路的漏洞，使成功入侵的可能性比以往更高。Palo Alto Networks（NASDAQ: PANW）是全球市值最大的純網路安全公司，協助企業緩解這些新興威脅。
以Palo Alto的Prisma AIRS平台為例，該平台即時監控每個內部AI代理程式的互動，同時持續掃描第三方模型的漏洞。它實際上是所有AI相關流量的閘道，確保惡意應用程式無法滲透企業內部。
為因應外部威脅，Palo Alto的Cortex XSIAM平台運用AI全面自動化資安維運中心（Security Operations Center）。該平台負責威脅偵測與事件回應，將一般客戶回應事件的時間中位數縮短至僅10分鐘，相較過去動輒需要數天甚至數週，效率大幅躍進。
Prisma AIRS與Cortex XSIAM等產品隸屬於Palo Alto的次世代安全（NGS）產品線，該業務在2026財年結束（7月31日）時，年化經常性營收（ARR）已達90億美元，較去年同期大幅成長63%，顯示這些AI相關產品正經歷強勁需求。事實上，Palo Alto相信其NGS ARR到2030財年可望翻倍以上，達到200億美元。
然而，儘管成長前景看好，投資人仍須以合理價格買進Palo Alto股票。該股目前本益比為22.6，較其三年平均值15.6有著顯著溢價，因此等待股價修正或許才是明智之舉。