哈佛大學捐贈基金創五年最佳報酬率 27.1% 擊敗標普 500 重押 SpaceX 功不可沒

哈佛大學（Harvard University）憑藉對馬斯克（Elon Musk）旗下太空探索技術公司 SpaceX 的精準押注，交出近五年來最佳投資成績單，其捐贈基金表現甚至超越大盤。

根據哈佛於週四公布的年度財務報告，在截至 6 月 30 日的會計年度中，這所頂尖學府的捐贈基金報酬率高達 27.1%，輕鬆超越同期標普 500（S&P 500）指數 22.3% 的總報酬率。在扣除稅金、分配款與捐贈收入後，哈佛捐贈基金規模淨增加 110 億美元，總資產逼近 680 億美元。

根據哈佛管理公司（Harvard Management Company）第二季投資組合揭露報告，該校對 SpaceX——同時也是星艦（Starship）火箭、星鏈（Starlink）衛星及 AI 聊天機器人 Grok 的製造商——的持股價值在 6 月底達到 22 億美元。SpaceX 穩居哈佛第一大持股，其市值是第二大持股——台積電（Taiwan Semiconductor）不到 3.5 億美元部位的六倍以上。

哈佛的其他主要持股部位——包括 Cerebras、Amazon（亞馬遜）、Alphabet（谷歌母公司）及 Nvidia（輝達）——各價值均超過 1.5 億美元。截至 6 月底，哈佛共持有 19 檔個股，總市值約 43 億美元，較三個月前的 18 億美元翻倍成長。

哈佛在報告中指出，這座擁有近 400 年歷史、由約 1.5 萬筆個別基金組成的捐贈基金，其強勁表現有助於校方因應川普政府「突然終止聯邦研究補助」所帶來的衝擊。

值得注意的是，13F 投資組合揭露文件僅反映基金在特定日期的美國股票持倉快照，並不涵蓋在外國掛牌股票、私募投資、債券或不動產等非股票資產，亦不包括放空部位。哈佛表示，截至 6 月 30 日，其捐贈基金配置為：上市股票 14%、對沖基金 29%、私募股權 46%、不動產 4%，其餘則配置於其他資產類別。

SpaceX 自 6 月 12 日上市以來，估值經歷劇烈波動。這家航太公司的市值曾在 6 月 20 日衝上 2.4 兆美元高點，隨後於 8 月 1 日重挫至 1.4 兆美元，之後再度反彈至約 2 兆美元。

在營運表現方面，SpaceX 截至 6 月的季度營收年增 92%，淨虧損也從 10 億美元收斂至 5.41 億美元。全球首富馬斯克近日在 X 平台發文表示，他認為 SpaceX 有朝一日市值可達「比當前地球經濟高出數個數量級」的水準，暗示其股價長期可能上漲至少 6,000 倍，達到 1.2 億兆美元（quadrillion）。他隨後澄清這並非「極度自信的聲明」，但他相信達成該估值的機率「並非為零」。在 10 月 14 日，他進一步表示預期 SpaceX 在未來 10 年內市值將突破 100 兆美元。

哈佛並非唯一揭露大額 SpaceX 持股的股東。Google 母公司 Alphabet 報告指出，截至 6 月底其持有 SpaceX 約 4% 股份，價值達 940 億美元。馬斯克的老戰友 Peter Thiel 揭露其透過 Founders Fund 及相關實體持有 3.2% 部位，價值約 730 億美元。AI 晶片大廠輝達（Nvidia）亦持有價值 210 億美元的 SpaceX 股份。