焦點股：台積電法說會在即，外資圈聚焦資本支出、營運展望與先進製程進度

晶圓代工龍頭台積電（2330）將於下周召開法人說明會，市場焦點集中於其資本支出（CapEx）計畫、未來營運展望以及先進製程進度。由於全球經濟前景仍充滿不確定性，投資人急欲從這次法說會中，窺探半導體產業庫存調整是否已近尾聲，以及AI與高效能運算（HPC）需求能否持續支撐營運動能。

外資圈分析師普遍預期，台積電在3奈米製程的量產進度順利，且受惠於主要客戶蘋果（Apple）與高通（Qualcomm）的導入，加上AI巨頭輝達（NVIDIA）對先進製程的強勁需求，台積電明年的營收有望持續成長。野村證券半導體分析師在最新報告中指出：「雖然消費性電子需求疲軟，但AI與HPC的強勁增長足以彌補缺口，我們預期台積電將上調明年的營收成長指引。」

在資本支出方面，市場關注台積電是否會因應通膨壓力與景氣放緩而下修明年的資本支出預算。目前華爾街預期，台積電明年資本支出可能落在300億美元至320億美元之間，雖略低於今年高點，但仍維持高檔水位，主要用於擴充先進製程產能與海外廠房建設。

此外，法人也密切關注台積電在美國亞利桑那州廠與日本廠的投產進度。台積電先前已宣布將在美國興建第二座晶圓廠，並規劃導入3奈米製程，此舉不僅有助於分散地緣政治風險，也進一步鞏固其在全球半導體供應鏈的領導地位。

整體而言，儘管消費性電子市場回溫力道疲弱，但在AI、5G、物聯網與車用電子等長期趨勢驅動下，台積電的技術領先地位與產能優勢，仍讓外資圈對其長期營運展望抱持高度信心。