尋求國防產業曝險的投資人，經常面臨廣泛產業布局與利基科技題材之間的抉擇。雖然iShares美國航太與國防ETF與Global X國防科技ETF都追蹤航太與國防類股，但兩者在成本結構、過往績效以及子產業權重配置上存在顯著差異。本文深入分析這兩檔ETF的策略差異及其追蹤指數，探討其對關注軍工趨勢的投資人可能帶來的影響。
基本概況（成本與規模）
| 指標 | SHLD | ITA |
|---|---|---|
| 發行機構 | Global X | iShares |
| 股價 | 60.82美元（截至2026年9月28日） | 209.26美元（截至2026年9月28日） |
| 費用率 | 0.5% | 0.37% |
| 一年報酬率（截至2026年9月28日） | (13.8%) | (0.8%) |
| 殖利率 | 0.7% | 0.3% |
| Beta值 | 0.31 | 0.75 |
| 資產管理規模 | 66億美元 | 123億美元 |
註：Beta值衡量相對於標普500指數的價格波動幅度，計算依據為基金可取得歷史（最長五年）的月報酬率。一年報酬率代表過去12個月的總報酬。殖利率則為過去12個月的配息率。
對於重視成本的投資人來說，費用率與配息是最直接的比較指標。ITHm的iShares基金費用率僅0.37%，較Global X的0.5%更為親民。不過，若以收益為優先考量，Global X基金近期的配息使其殖利率高出iShares基金0.43個百分點。
績效與風險比較
| 指標 | SHLD | ITA |
|---|---|---|
| 三年最大跌幅 | (25.4%) | (17.3%) |
| 三年總報酬（1,000美元成長） | 2,543美元 | 2,017美元 |
持股內容剖析
iShares美國航太與國防ETF重壓工業類股，占比高達98%，其餘2%配置於基礎原料。該基金旨在複製美國航空與國防產業公司的指數，持有50檔個股。前三大持股包括GE Aerospace（20.91%）、RTX（16.02%）以及波音（7.71%）。該基金成立於2006年，過去12個月每股配發0.57美元股息，以目前約209.3美元的股價計算，殖利率約為0.3%。
Global X國防科技ETF則呈現較明顯的科技傾向，工業類股占85%，科技類股占15%。該基金鎖定從事資訊安全、機器人及其他現代國防技術的公司，同樣持有50檔個股。前三大持股為Palantir Technologies（11.69%）、RTX（9.05%）以及通用動力（8.31%）。該基金成立於2023年，過去12個月每股配發0.42美元股息，以約60.8美元的股價計算，殖利率約0.7%。
何者較值得買進？
尋求航太與國防產業曝險的投資人，在Global X國防科技ETF（SHLD）與iShares美國航太與國防ETF（ITA）之間有兩種截然不同的選擇。前者納入聚焦科技的公司，後者則提供對該產業較傳統的視角。兩者各有利弊，端視投資人最重視的因素為何。
就我個人而言，我偏好SHLD，因為該基金將現代軍事系統的未來趨勢納入其持股，其中包括提供資訊安全、人工智慧、機器人及無人機技術的公司。以Palantir為例，其作為最大持股，顯示該公司的AI能力在現代戰爭中的重要性。此外，ETF中的Planet Labs也是值得關注的標的，該公司提供地球的定期衛星影像與數據，對軍事行動日益重要。相較之下，ITA並未納入這些公司。
話雖如此，ITA仍是一檔穩健的基金，從其較小的最大跌幅可見其波動性低於SHLD。同時，ITA也是較便宜的選擇，且資產管理規模較大，流動性更佳。