專注於保險連結證券（ILS）的投資管理公司 King Ridge Capital Advisors LLC，已正式推出市場期待已久的 UCITS 交易所交易災難債券基金（ETF），此次是與 UCITS ETF 白標平台供應商 HANetf 合作推出。值得注意的是，該策略已事先安排好指定的主力造市商（Lead Market Maker）。

這使得 KRC Cat Bond UCITS ETF（代號：CATB）成為歷史上第一檔從發行之初就擁有指定主力造市商的災難債券基金，此舉有助於提升這項交易所交易投資策略的流動性發展。

如本網稍早報導，KRC Cat Bond UCITS ETF 預定在三個主要的歐洲交易所進行交易，分別是由法蘭克福證券交易所運營的 Xetra 電子交易平台、意大利證券交易所（Borsa Italiana）以及倫敦證券交易所（London Stock Exchange）。該 UCITS 災難債券基金將透過倫敦上市提供美元與英鎊計價版本，透過 Xetra 與意大利證券交易所提供歐元版本。據了解，Xetra 與意大利證券交易所的上市目前已生效，而倫敦上市預計將在接下來的幾週內開始。

這是首檔 UCITS ETF 基金結構，旨在透過投資於多元化的自然災害風險暴露災難債券組合，為投資者提供進入災難債券市場回報的管道。其目標是為投資者創造一個與傳統金融及資本市場基本無相關的替代性收入來源，為多重資產與固定收益投資組合提供分散風險的功能。

King Ridge Capital Advisors 將積極管理 KRC Cat Bond UCITS ETF 的投資組合，採取紀律化的投資方式，利用數據分析驅動的核保流程，並全面評估風險因素，包括災害類型、贊助商、觸發機制、風險等級與流動性，以建立一個多元化的投資組合。該災難債券 ETF 還將對風險類型、地區與贊助商的集中度採取嚴格限制，力求建構一個具韌性的投資組合，即使在世界特定地區遭遇災難損失時，仍能持續提供回報。

重要的是，據本網了解，KRC Cat Bond UCITS ETF 將獲得总部位於倫敦的專業造市商 Goldenberg Hehmeyer LLP (GHCO) 的市場製作支持，作為其指定的主力造市商。

Goldenberg Hehmeyer 是一家專精於交易所交易產品的流動性供應商，與資產管理公司及上市投資產品的交易所合作，以促進交易並發展其周邊生態系統。我們不知道在災難債券市場的歷史上，有任何一檔災難債券基金在發行之初就擁有指定的主力造市商，因此這首檔 UCITS ETF 基金在此開創了先河，觀察其如何協助提升流動性與交易將十分有趣。

對於交易所交易投資基金而言，尤其在發展初期，擁有造市商被視為相當重要，這能透過提供額外的信心給投資者，並協助促進高效的交易與成長，從而幫助建立初始的交易活動與吸引力。因此，這是一項關鍵的差異化因素，觀察這檔歐洲首見的 UCITS 災難債券 ETF 如何隨時間推移進行交易與規模擴張，將令人期待。

KRC Cat Bond UCITS ETF 投資組合經理長暨執行長 Rick Pagnani 對此消息評論道：「為歐洲帶來首檔災難債券 ETF，不僅是開創先河——更是為投資者提供一種建立具韌性投資組合的新途徑。災難債券之所以與眾不同，因為它們由自然現象驅動，而非市場，這使其成為強而有力的分散風險工具。我們很興奮能為這項創新策略打開大門，並協助大眾投資於真正有意義的事物。」

HANetf 共同創辦人暨共同執行長 Hector McNeil 補充道：「我們很高興能將歐洲首檔災難債券 ETF 推向市場。CATB 的推出反映了 HANetf 透過高品質合作夥伴，致力於擴大投資者接觸專業資產類別的承諾。災難債券已發展成為全球固定收益市場的重要環節，提供與傳統市場根本不同的回報驅動力。在投資者尋求與市場無相關的收益與穩健分散風險的環境下，這類型的風險暴露能在投資組合建構中扮演重要角色。」

「與 King Ridge Capital 的合作，為此產品帶來了保險連結證券與災難風險分析的深厚專業知識。他們以數據分析為驅動的紀律化投資方式，與我們致力為歐洲投資者提供深思熟慮設計、機構級管理產品的使命不謀而合。我們很高興能支持此領域的創新，並為投資者擴大可用的工具範圍。」