波克夏海瑟威在執行長Greg Abel的領導下，持續加碼其在Google母公司Alphabet的龐大持股部位。
今年6月，波克夏海瑟威（NYSE: BRKA）（NYSE: BRKB）大手筆加碼對Alphabet的投資，直接從該公司手中購入價值100億美元的股票。這筆私募配售交易，加上在公開市場上的額外買進，使這個企業集團在第二季對這家科技巨擘的持股部位增加了170億美元，達到約366億美元。
如今，Alphabet已成為波克夏海瑟威股票投資組合中的第三大持股部位。這項持股的快速成長，可能讓散戶投資人好奇：這家總部位於奧馬哈的控股公司（直到最近仍由巴菲特掌舵），是否正打算複製其在蘋果（NASDAQ: AAPL）投資上的巨大成功，還是其背後其實藏有完全不同的「盤算」？
波克夏、「美股七雄」投資，以及Alphabet與眾不同之處
鑑於蘋果與Alphabet同為「美股七雄」（Magnificent Seven）成分股，更遑論兩者都是AI概念股，外界將波克夏對Alphabet的新投資與其2010年代對蘋果的投資相提並論，其實不足為奇。然而，這筆投資對波克夏而言，並非完全的「蘋果2.0」版本。
首先，波克夏累積Alphabet持股的方式，與其建立蘋果部位的過程有所不同。的確，如同蘋果的投資一般，波克夏大部分的Alphabet持股是透過公開市場買進所累積。然而，波克夏從未對蘋果進行過直接的股權投資。
事實上，其對Alphabet所達成的100億美元私募配售投資，反而較類似於過去對知名企業的直接投資，例如工業集團奇異（General Electric）。當然，與奇異案及其他類似交易不同的是，波克夏此次並未像過去那樣向Alphabet購買特別股，並以認股權證作為投資的額外「甜頭」。
儘管如此，波克夏買進Alphabet A股與C股普通股時，確實是以低於當時市價的折扣價格取得。同樣與過去交易類似的是，除了取得資金之外，發行方也獲得了波克夏的「品質認證」。Alphabet或許不像奇異當年尋求波克夏資金時那般處於財務困境，但隨著市場對其龐大AI基礎建設支出的擔憂日益加深，獲得波克夏實質的「買進加持」，確實有助於提振市場對Alphabet股票的整體信心。
不同的科技投資思維
除了交易機制之外，波克夏大舉進軍Alphabet，與其當年進軍蘋果相比，在投資意圖上顯然也有所不同。今年7月，「奧馬哈先知」巴菲特本人釐清，雖然他「發起」了這項投資，但後續的投資決策者是Abel。
而這兩位可能對此投資抱持不同的切入角度。巴菲特之所以青睞Alphabet，或許與他當年青睞蘋果的原因如出一轍，考量標準包括資產負債表體質、競爭護城河以及估值合理性。
然而，根據Abel近期接受CNBC專訪時的發言，他持續買進該股票的部分原因，可能來自於他親眼見證AI對波克夏旗下營運事業所帶來的正面衝擊。他對這項科技如何使集團旗下子公司受惠的實際體認，顯然正在增強其信心，讓他相信Alphabet的AI基礎建設投資，最終將帶來豐厚的回報。
從這個角度來看，我們可以將波克夏對Alphabet的投資，不僅視為與其蘋果投資的不同之舉，更可視為對巴菲特長期以來「以合理價格買進優質企業」投資哲學的一大突破。因此，若你考慮投資Alphabet，且部分原因是基於「它如今是一檔巴菲特概念股」這樣的前提，請務必記住，Alphabet可能不會是像可口可樂、美國運通，甚至像蘋果那樣意義上的巴菲特概念股。
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Thomas Niel在上述提及的任何股票中均未持有部位。The Motley Fool持有Alphabet、蘋果、波克夏海瑟威及GE Aerospace的部位，並推薦前述股票。The Motley Fool訂有揭露政策。