預測市場新功能上線　投資者視角看國際與新興市場領先趨勢

預測市場如今已上線於Yahoo Finance

轉到樞紐



大型科技公司曾是投資組合的核心，原因在於利率下降、流動性大量注入以及人工智慧（AI）主題的興起，使許多投資者將科技股視為投資組合的基石。

去年標誌著一次轉變。自2020年以來，新興市場首次在總回報上跑贏標準普爾500指數（符號：^GSPC）。美國市場仍表現良好，但這是投資者開始尋找國際與價值型股票以求回報的指標。

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這股趨勢已延續至2026年。國際股票持續跑贏，更廣泛的市場切換變化亦日益明顯。這一點至關重要，因為在歷史上，當市場從美國領先轉向國際領先時，往往會持續數年。

圖片來源：Getty Images。雖然不同年份中哪個群體表現較佳會有所差異，但由Hartford Funds所 수행的研究發現，若以追溯五年回報來觀察，領導期間會有很長的連續性。

資料來源：Hartford Funds

時間區間　領導者　大約持續年數

1975-1982　國際　7年

1982-1986　美國　4年

1986-1991　國際　5年

1991-2002　美國　11年

2002-2010　國際　8年

2010-present　美國　15年

觀察追溯五年回報的情況，美國自1975年以後已在國際股票上表現領先。即便去年發達國外與新興市場股票取得收益，標準普爾500仍保持領先；但已明顯開始出現反轉的跡象。依照當前週期的長度來看，國際資產明顯已到於換檔的時機。

然而，2025年的表現顯示，基本面與估值也支持這股切換。對於已開發國家的國際股票尚有強勢論點，但我認為打開這波轉變的最佳選擇是Vanguard FTSE新興市場ETF（NYSE MKT：VWO）。

多個因素正在有利於新興市場的表現。

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