F5（NASDAQ:FFIV）與Ciena（紐約證券交易所代號：CIEN）同為市值龐大的科技公司，究竟哪一檔才是更值得投資的標的？本文將從盈餘表現、機構法人持股、獲利能力、估值、風險、股息以及分析師評等七大面向，深度對比兩家企業的優劣。
盈餘與估值比較
下表比較F5與Ciena的總營收、每股盈餘及估值水準：
| 公司 | 總營收 | 本益比 | 淨利 | 每股盈餘 | 價格/盈餘比 |
|---|---|---|---|---|---|
| F5 | 33.1億美元 | 7.70 | 6.9238億美元 | 12.56美元 | 35.84倍 |
| Ciena | 60.2億美元 | 8.59 | 1.2334億美元 | 4.48美元 | 81.40倍 |
從數據來看，F5的盈餘能力優於Ciena，但營收規模不及Ciena。值得注意的是，F5的本益比較Ciena為低，顯示F5目前的估值相對較為親民。
分析師評等概況
以下是MarketBeat所彙整的F5與Ciena最新分析師評等概況：
| 公司 | 賣出評等 | 持有評等 | 買進評等 | 強力買進評等 | 綜合評分 |
|---|---|---|---|---|---|
| F5 | 1 | 5 | 5 | 0 | 2.36 |
| Ciena | 0 | 5 | 14 | 1 | 2.80 |
F5目前的分析師共識目標價為416.62美元，意味著股價可能下跌7.44%；Ciena的共識目標價則為492.68美元，潛在上漲空間高達35.11%。考量到Ciena擁有較高的共識評分及更為可觀的漲幅，市場分析師明顯更青睞Ciena的投資價值。
風險與波動性分析
F5的Beta值為1.03，代表其股價波動幅度比標普500指數高出約3%；Ciena的Beta值則為1.3，波動性比標普500高出30%。這顯示Ciena的股價波動較F5更為劇烈，投資風險相對較高。
內部人士與機構法人持股
F5的機構法人持股比例為90.7%，Ciena則為92.0%。在內部人士持股方面，F5為0.5%，Ciena為0.6%。一般而言，高機構法人持股代表大型資產管理機構、捐贈基金及避險基金看好該檔股票在長期內將跑贏大盤。
獲利能力比較
下表比較F5與Ciena的淨利率、股東權益報酬率及資產報酬率：
| 公司 | 淨利率 | 股東權益報酬率（ROE） | 資產報酬率（ROA） |
|---|---|---|---|
| F5 | 21.95% | 21.54% | 12.16% |
| Ciena | 10.87% | 25.33% | 11.27% |
總結
綜合各項指標來看，Ciena在兩家公司總計15項的比較專案中，有11項表現優於F5。
關於F5
F5公司提供多雲應用安全與交付解決方案，業務橫跨美國、歐洲、中東、非洲及亞太地區。該公司的分散式雲端服務讓客戶能在任何架構中（從地端部署到公有雲）部署、保護並運行應用程式。其產品涵蓋網頁應用與API防護、多雲網路、應用交付與部署、域名解析、內容傳遞網路及應用部署編排等。此外，F5也提供專業服務，包括維護、顧問諮詢、技術訓練及其他技術支援。F5的銷售對象為大型企業、公共部門機構、政府單位及服務供應商，銷售通路包括經銷商、增值轉售商、管理服務供應商、系統整合商等。公司與亞馬遜AWS、微軟Azure及Google Cloud Platform等公有雲供應商建立合作關係。F5原名為F5 Networks，於2021年11月更名為F5公司，總部位於華盛頓州西雅圖，1996年成立。
關於Ciena
Ciena公司為全球都會、匯聚及接取通訊網路提供影音、數據及語音傳輸的硬體與軟體服務。該公司的網路平台業務涵蓋同調光纖傳輸、開放式光纖網路、光傳輸網路交換、IP路由及交換等服務。產品包括6500封包光學平台、Waveserver堆疊互連系統、6500可重組線路系統、5400系列封包光學平台，以及8100同調路由平台、3000系列服務交付交換器、5000系列服務匯聚交換器、8700 Packetwave平台及6500封包傳輸系統。該業務同時銷售作業系統軟體及各產品內建的增強軟體功能。Ciena的Blue Planet自動化軟體及服務部門提供多域服務編排、庫存管理、路由優化與分析、多雲編排及統一保證與分析服務。平台軟體及服務業務則提供MCP域控制器解決方案、OneControl統一管理系統及規劃工具。全球服務部門提供維護支援與訓練、安裝部署及顧問與網路設計服務。Ciena於1992年成立，總部位於馬里蘭州漢諾威。