Alphabet（NASDAQ: GOOG, GOOGL）目前是全球市值第三大的公司，約落在4兆美元左右。輝達（NASDAQ: NVDA）則以約5.4兆美元的市值穩坐全球第一。雖然兩者之間存在著巨大的市值差距，但部分投資人仍不禁好奇：Alphabet是否有機會在2027年攀升至全球巔峰？
這無疑是一項艱鉅的挑戰，但Alphabet究竟有沒有這個實力？讓我們一起來檢視。
Alphabet的利多面
Alphabet成功扭轉了在AI競賽中的頹勢。去年，Alphabet還淪為AI界的笑柄，當時多項產品推出失敗，AI模型的競爭力遜於業界巨擘，外界甚至質疑其主要金雞母Google搜尋引擎可能被AI全面取代，前景一片黯淡。然而，這一切已被徹底翻轉。
如今，Alphabet已躋身AI領域的領導者行列，而其Gemini模型正是關鍵推手。此外，Google搜尋無縫整合AI搜尋摘要功能，這很可能是全球互動頻率最高的AI工具。
更重要的是，Alphabet在雲端運算平台Google Cloud的所有投資似乎都開始獲得回報。該部門在第二季繳出驚人的82%成長率，遠遠超越其他三大公有雲服務供應商。Alphabet在2026年斥資2,000億美元投入資料中心資本支出，預計將有更多運算容量上線，未來幾年有望進一步推升Google Cloud的成長動能。
這些進展讓華爾街分析師相當振奮，他們預估Alphabet在2026年將有24%的成長率，2027年則為23%。這些預測雖然強勁，但足以推動Alphabet超越輝達嗎？
筆者認為並非如此。
輝達的利多面
輝達的成長速度實在太快，Alphabet根本難以追趕。從Alphabet及其同業鉅額的AI支出便可看出，市場對輝達運算設備的需求極為龐大。這股動能預計將在明年再度締造驚人的成長，輝達財務長Colette Kress已宣布，管理層預期明年將達到70%的成長率。輝達過去的紀錄一向是低估指引、超額達成，若這次再度上演，結果將令人驚豔。
輝達預期在明年一年內達成的成長幅度，Alphabet恐怕需要花上三年才能達成。加上輝達已握有1.4兆美元的市值領先優勢，除非AI建設熱潮的主題全面崩盤，否則Alphabet不可能迎頭趕上輝達。此外，輝達與Alphabet兩家公司的估值其實相當接近。
值得留意的是，Alphabet的本益比（P/E）目前因投資鉅額收益而失真，因此本文改以「營業本益比」進行評價。從這個角度來看，輝達的估值在過去一年顯著下滑，而Alphabet則呈現上升走勢。
如果有人被問到：在相同起點價格下，未來一年哪一檔股票表現會更好？你很可能會選擇預期年成長率高達70%的那一檔。
筆者認為這套邏輯同樣適用於這兩家公司。雖然我看好Alphabet這項投資，認為它將有不錯表現且能跑贏大盤，但它確實缺乏足以超越輝達、成為全球最大企業所需的成長動能。隨著AI建設週期預計將延續數年，我認為輝達是近期最值得買進並持有的頂尖AI股。不過，對大多數投資人而言，將輝達的高度成長潛力與Alphabet這類較穩健的成長股相互搭配，也是相當合理的投資組合配置。
投資建議與免責聲明
在您考慮買進Alphabet股票之前，請先思考以下資訊：
The Motley Fool Stock Advisor分析師團隊近期已遴選出他們認為當前最值得投資人買進的10檔股票，而Alphabet並未名列其中。獲選的10檔股票均具備長期成長動能，有望在未來幾年創造驚人報酬。
回顧過去，當Netflix於2004年12月17日入選榜單時，若您在當時投資1,000美元，至今回報將達417,413美元；而輝達於2005年4月15日入選時投資的1,000美元，如今更已翻為1,341,294美元！
這就是市場持續關注這份榜單的原因。Stock Advisor的歷史績效表現幾乎是標普500指數的5倍，提供投資人明顯的優勢。目前最新的10檔精選股清單已於Stock Advisor上架，敬請把握機會加入這個以長期投資為導向的社群。
*Stock Advisor報酬統計截至2026年9月13日。
（作者Keithen Drury持有Alphabet與輝達股票；The Motley Fool亦持有並推薦上述兩檔股票，並設有揭露政策。）