日銀會議前夕 日圓交易員嚴陣以待 警戒假期干預風險

日圓交易員正高度警戒日本銀行（BOJ）即將召開的政策會議可能引發的匯市干預行動。由於日銀決策後隨即迎來三天連假，當局可能趁市場流動性較薄弱之際進場干預，為投機客帶來可乘之機。

日圓兌美元匯價在3日盤中一度升值0.5%，來到157.99兌1美元。交易員開始定價（Price in）日銀下次會議將升息超過25個基點的預期。此外，日圓在2日紐約交易時段也一度飆升1.2%，凸顯市場在日銀9月18日政策決定前的高度緊張情緒。市場普遍預期日本央行將在該次會議上升息。

回顧今年4月，日本當局便是選擇在長假期間進場干預，這是自2024年以來的首次匯市干預行動。如今投資人正猜測，日本可能會在「銀週」（Silver Week）連假期間再度採取類似策略，而銀週假期恰好緊接在日銀政策會議之後。

澳洲聯邦銀行（Commonwealth Bank of Australia）策略師Samara Hammoud表示：「銀週假期可能為日圓增添更多不確定性，主要是因為假期期間市場流動性會較為薄弱。」「美元兌日圓未來一段時間很可能再次測試干預前的高點。如果這種情況迅速發生，特別是在日銀會議前後或之後，下一輪干預的風險將大幅上升。」

儘管日本政府過去一個月已砸下創紀錄的964億美元支撐日圓，日圓仍持續受到高油價以及美日巨大利差的壓制。此次干預行動因獲得美國支持而強化效力，此一額外因素也凸顯日美當局對投機客放空日圓所發出的警告訊號。

日本財務大臣片山皋月（Satsuki Katayama）與美國財政部長貝森特（Scott Bessent）皆表示，必要時將毫不猶豫地再度進場干預。值得注意的是，投機部位的走向正轉為看空日圓，避險基金在干預後一度削減看空部位，如今又重新建立日圓空頭倉位。

此外，由於貝森特近日愈發公開地施壓日本升息，日銀會議也存在引發金融市場動盪的異常高風險。任何未能回應貝森特幾乎不加掩飾的升息呼籲之舉，不僅會令交易員大感意外，更將導致日圓急貶。

聯準會（Fed）下週即將召開的政策會議也將備受矚目，會議時間恰於日銀會議的數日前舉行。聯準會主席沃許（Kevin Warsh）在上週年度會議上警告，通膨並未有意義地趨緩，並指出政策制定者必須對通膨回落具有信心，否則美國央行「還有工作要做」。

SBI FX Trade社長上田真人（Marito Ueda）指出：「市場正密切關注聯準會與日銀會議以及日本長假期間的干預可能性。一旦美元兌日圓觸及160價位，干預的可能性確實存在。」