在人工智慧（AI）興起之初，英偉達（NVDA）憑藉其圖形處理器（GPU）的強大運算能力，成為市場領導者。自2023年初以來，英偉達股價已大漲1,160%，主要受益於AI晶片的前所未有的需求。然而，2025年市場格局出現變化，博通（AVGO）股價上漲49%，超越英偉達的39%。本文將探討博通股價上漲的動力，並解釋為何預計2026年博通有望再度領先。

在AI熱潮初期，GPU因其速度和靈活性成為AI訓練和推理的首選。然而，隨著AI應用的擴大，能源消耗成為一大考量。英偉達的晶片雖然仍是市場最佳，但其高能耗已成為一大問題。博通的專用積體電路（ASIC）應運而生，這些專用AI晶片可以客製化，使其在特定重複性任務中更具能源效率。因此，資料中心和雲端運算業者開始調整其AI晶片組合，以博通的ASIC取代部分GPU，以節省能源和成本。雖然ASIC在靈活性上不及GPU，但其能源效率優勢使其成為市場新寵。

博通在第四季創下營收紀錄，年增28%至180億美元，調整後每股盈餘（EPS）大漲37%至1.95美元。公司明確表示，AI是推動業績成長的主要動力，其AI半導體營收年增74%至65億美元。管理層預計AI驅動的成長將持續，博通第一季AI半導體營收預計將成長超過100%至82億美元，主要受益於AI加速器和以太網路AI交換機的需求。

方舟投資（Ark Invest）創辦人兼執行長凱西·伍德（Cathie Wood）最近發布了《2026大創意報告》，探討了顛覆性和突破性技術。在報告中，伍德詳細闡述了ASIC的優勢，進一步肯定了博通在AI晶片市場的潛力。