債券殖利率走高的紅利、AI主宰的投資組合，以及2026年令人意外的市場贏家

本週 Smart Investor 電子報將帶您回顧本週市場脈動與重要事件：

• 市場總覽：醫療保健與基礎原物料類股走弱，拖累美股收黑
• 債券殖利率走高對投資人而言為何是「一大福音」
• 8月CPI報告凸顯通膨持續居高不下
• 聯準會升息機率為何突然飆升
• 日本銀行（央行）展望：升息有望支撐日圓
• AI如何接管您的投資組合
• 中國AI概念股表現狂飆——為何美國投資人至今未能受惠
• 2026年意外領先市場的股票

● 每週重要經濟數據與事件行事曆

聯準會可能即將於2023年以來首次升息，債券殖利率更已攀升至數十年來最高水準。與此同時，股市僅以些微跌幅收盤，整體水位仍徘徊在歷史高點附近。強勁的企業財報與人工智慧的龐大投資浪潮，是市場展現韌性的主要原因，但毫無疑問，整體利率環境已經出現明顯轉變。

在通膨方面，物價壓力持續頑強。週五公布的消費者物價指數（CPI）大致符合市場預期，但 Morningstar 的 Colin Laidley 指出，市場對於通膨增速放緩的期待，仍僅停留在「期待」階段。原本債券交易員傾向認為聯準會將於本週會議升息，但在 CPI 數據出爐後，該機率隨即大幅跳升。

債市方面，價格持續下跌，殖利率則繼續走高。美國10年期公債殖利率逼近5.0%，相較年初的4.2%明顯攀升——這項指標是房貸利率與企業借貸成本的關鍵基準。Morningstar 資深美國經濟學家 Preston Caldwell 撰文指出，投資人毋須恐慌。事實上，對收益型投資人而言，有分析師將更高的債券殖利率形容為「一大福音」。Sarah Hansen 將在報導中深入說明。

正如我們近幾週所提及，全球主要經濟體的債券殖利率與官方利率正同步走升。歐洲央行（ECB）於週四升息，日本銀行（央行）預計將於本週跟進。

回到股市，人工智慧持續主宰市場話題與投資組合權值。我與 Ivanna Hampton 坐下來對談，探討科技股（尤其AI類股）在我們投資組合中所占的權值已達到驚人比重，甚至出現在一些意想不到的標的上。歡迎觀看影片。同時，Leslie Norton 將帶您關注一個美國投資人至今未能從AI熱潮中獲利的領域：中國股市。

最後，Dan Lefkovitz 將帶領我們暫時離開AI話題。他發現，2026年表現領先市場的，竟是那些將資金投入股利發放與股票庫藏股的老派企業，而非大舉砸錢興建資料中心的科技公司。

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