晨間必讀：債券市場風暴持續擴散 各國政府面臨借貸成本飆升壓力

由 Stella Qiu 為各位分析今日歐洲及全球市場行情

或許承諾要舉借1.3兆美元來發給每位投票給你的美國人，並不是什麼好主意。這項政策或許並非債市最新一輪拋售潮的直接原因，但在通膨肆虐之際，這種財政上的揮霍無度確實於事無補。

全球債市正對各國政府提出警告：若想持續借貸，就必須付出更高的代價，而且是要高出許多的代價。美國10年期指標公債殖利率在亞洲盤中再度觸及四年新高4.9708%，逐漸逼近可能擾亂股市並拖累經濟發展的關鍵5%心理關卡。

澳洲公債殖利率攀升至15年高點，紐西蘭交換利率飆升22個基點，就連日本指標公債殖利率也上揚9個基點，交易員押注全球各國央行都將被迫升息，以防止通膨失控。

布蘭特原油強勢重返每桶108美元之上，較7月低點反彈逾50%，這是當前通膨壓力的主要元兇。荷莫茲海峽至今仍處於實質封鎖狀態，而紅海南端的狹窄水道曼德海峽如今也面臨落入胡塞武裝掌控的風險，因為他們已攻佔紅海港市莫哈。

一旦如此，更多油輪將被迫改道行經蘇伊士運河並繞行非洲，導致物流問題加劇，亞洲航線的航行時間也將延長數週。可以想像，這對油價將造成何等衝擊。

亞洲股市全面重挫，日本日經指數與南韓KOSPI指數跌幅皆超過2%。歐洲股市預期開盤將相對平穩，因為歐洲各國殖利率在隔夜交易中已觸及多年高點。華爾街期貨在亞洲時段變動不大，市場正等待更多流動性進場。

一切現都繫於美國CPI數據，該數據料將對聯準會政策產生極為重大的影響，可能決定下週是否升息。

市場預測普遍聚焦於核心CPI月增0.2%，但聯準會的決策可能取決於數據小數點後第二位、甚至第三位的細微差異。期貨市場目前顯示聯邦公開市場委員會（FOMC）下週三升息的機率達70%。

若CPI數據火熱，10年期公債殖利率極可能突破令人神經緊繃的5%大關。在某個地方，唐納德·川普必定正密切關注，且一點也高興不起來。毫無疑問，利率將在更長時間內維持在高檔，因為波斯灣衝突似乎將持續到美國期中選舉之後，甚至可能延燒多年。

週五可能影響市場的重要事件包括：

— 美國8月消費者物價指數（CPI）數據

— 密西根大學消費者信心報告

— 英國7月工業產出及貿易數據