油價飆升引爆通膨憂慮 全球債市拋售、股市重挫

全球公債殖利率週五飙升至多年新高，股市同步重挫，主因油價急劇上揚加劇通膨疑慮，促使投資人加碼押注各國央行將進一步升息。

布蘭特原油價格衝上四個月高點，來到每桶109.97美元，隔夜一度暴漲6%，本週累計漲幅將近13%。在中東地緣政治緊張升溫下，荷莫茲海峽的石油運輸持續受阻；此外，與伊朗結盟的胡塞組織（Houthis）已掌控葉門摩卡港（Mocha），引發外界對沙烏地阿拉伯經紅海原油出口的擔憂。

美國公債殖利率大幅攀升，投資人重新評估貨幣政策前景。指標性的10年期美國公債殖利率上揚2個基點至4.9708%，創三年新高，逼近備受市場關注的5%心理關卡。30年期公債殖利率升至5.3803%，締造19年來最高紀錄。長期借貸成本攀升，勢將對美國房貸利率與房市構成進一步壓力，同時提高美國政府約40兆美元債務的融資成本。

兩年期公債殖利率同樣上揚2個基點至4.5835%，前一交易日已大幅躍升12個基點。市場定價顯示聯準會本月升息的機率約為70%，主因決策官員正面臨能源價格走高所帶來的新一波通膨風險。路透社報導指出，美國公債拋售潮也與一項美國公債買回計畫有關，該計畫實際執行規模未達預期的60億美元。

亞洲債市同步遭波及。澳洲三年期公債殖利率飙漲18個基點至5.047%，創15年新高；日本10年期公債殖利率上升6個基點至2.97%。日本批發物價指數（通膨）持續居高不下，強化市場對日本銀行（日本央行）即將升息的預期。

摩根大通分析師目前預期，九個已開發市場央行中有八個將於年底前升息，涵蓋聯準會、日本銀行、四大歐洲主要央行，以及澳洲與紐西蘭央行。歐洲央行（ECB）今年已二度升息，決策官員暗示後續仍有進一步緊縮空間，並正考慮於10月採取行動。

油價飆升使得週五稍晚將公布的美國8月消費者物價指數（CPI）數據更受關注，相關結果可能影響市場對聯準會下次政策決議的預期。經濟學家預估核心CPI將月增0.2%，不過考量前一晚公布的生產者物價指數（PPI）顯示價格壓力仍持續，實際數據高於預期仍是潛在風險。

公債殖利率走高也推升股票估值所運用的折現率，進而拖累亞洲股市。MSCI亞太指數（不含日本）下跌1.8%，日本日經指數重挫2.8%，中國藍籌股CSI300指數下滑1.2%，香港恆生指數下跌1.5%。美國股市期貨同樣承壓，那斯達克期貨下跌0.2%，標普500期貨則幾乎持平。

美元匯率伴隨美債殖利率走強，前一交易日兌主要貨幣已上揚0.4%，最新報99.04，幾近持平。黃金價格則小幅走高0.3%，報每盎司4,328美元，前一交易日已下跌近2%，顯示儘管市場面臨廣泛拋售，這項貴金屬並未吸引更強烈的避險買盤。

路透社指出，高油價、公債殖利率攀升以及貨幣政策預期轉趨緊縮等多重因素，已升高全球金融市場進一步波動的風險。