Block申請聯邦銀行執照 打造全美首家比特幣專責信託銀行

Jack Dorsey旗下的 Block Inc. 正試圖將其快速成長的加密貨幣業務，部分轉型為聯邦特許銀行。這家支付公司於9月8日向美國貨幣監理署（Office of the Comptroller of the Currency，簡稱OCC）遞件申請，成立「Builders Bank & Trust」。擬設立的機構將以「未投保國家信託銀行」形式運作，專注於比特幣與穩定幣託管業務。

該銀行將不吸收存款，亦不發放貸款。然而若申請獲准，這家新實體有望重塑這家金融科技巨擘處理數位資產的方式。目前Block透過散布於全美50餘州的州級匯款牌照與虛擬貨幣牌照來管理相關業務；而一張全國性聯邦特許執照，承諾以單一一致的聯邦監理框架取代現行複雜的合規架構。

此舉正值OCC對加密貨幣相關特許申請展現更大開放態度之際。近月來，該監管機構已陸續授予 Coinbase、Circle、Paxos、BitGo 及 Ripple 等公司有條件核准。Block如今加入這波申請行列。該申請案首見於該公司投資人關係頁面，顯示Block有信心聯邦監理機關認為，將大規模比特幣託管業務納入直接監管具有實質價值。

Builders Bank 總部將設於南達科他州蘇瀑市（Sioux Falls）。該銀行不設實體分行。五位擬任董事均居住於當地以外地區。Block已請求OCC豁免「至少一位董事須居住於總部100英里範圍內」的規定。Block數位資產策略主管 Lee Woolley 將出任銀行總裁、執行長暨董事長。Woolley 過去曾在 Northern Trust 及 BNY Mellon 擔任高階主管，並曾領導財政部聯邦信用合作社。

Woolley 在公司聲明中表示：「奠基於Block在數位資產領域的經驗、我們經營 Square Financial Services 的歷練，以及我們所組建團隊深厚的銀行專業知識，我們相信 Builders Bank 處於有利位置，能支持Block推動經濟賦權的更宏大願景。」

這些談話份量十足。Square Financial Services 早已持有工業銀行執照。Block經營加密貨幣服務已約八年。去年該公司處理約107億美元的比特幣交易量。光是 Cash App 在第二季就有約200萬名每月活躍加密貨幣用戶。自託管（Self-custody）構成多數業務的核心。這家新銀行將使相關業務正式化並進一步擴大規模。

託管、信託服務、以無風險委託人（riskless principal）基礎執行買賣下單、以及穩定幣結算——這些將界定該銀行的業務範疇。分析人士將此申請案視為追求監理效率之舉，而非激進的業務擴張。KeyBanc Capital Markets 的分析師在申請案後不久發布的研究報告中寫道：「Block在大多數情況下已是自行託管比特幣，因此這張執照主要是為了取得聯邦優先監管權，使業務能隨聯邦層級（而非州級拼湊式）的監管架構擴張成長。」

然而背後的意義更為深遠。國家信託銀行執照使OCC成為主要監理機關，並提供對部分州法的優先適用權（preemption），可簡化跨州營運的複雜度。對Block這種規模的公司而言，這項差異至關重要。在數十個司法管轄區維持各自獨立的合規制度會產生摩擦——金檢時程不同、申報要求各異。一張聯邦特許執照能大幅減輕這類負擔。

不過，核准並非十拿九穩。OCC 會審查發起人的資格、營運計畫的強度，以及擬任管理團隊的素質，必須認定這家新銀行有合理機會安全穩健地營運。Block的申請將因其聚焦比特幣而受到嚴格檢視，即便銀行本身規避了放款與吸收存款業務。

傳統銀行業的批評者警告，此類特許執照可能導致較寬鬆的監理，並引發系統性風險。業界已對近來數件加密貨幣相關申請表達反對。即便如此，在現任領導階層下，OCC 已核准少數幾家專責數位資產的信託銀行。Anchorage Digital 仍是唯一一家以國家信託銀行執照完整營運的業者，其他公司則僅持有有條件核准。

Block 的提案因其業務聚焦範圍明確而獨樹一格。它直接建構於現有業務之上，而非開展全新的業務。公司已代用戶持有比特幣，並促進穩定幣活動。這家銀行將把上述功能置於正式的信託架構下，接受聯邦金檢。

時機的選擇似乎經過深思熟慮。比特幣價格徘徊於近期高點附近。機構對託管解決方案的興趣持續攀升。Block的Cash App 已超越零售交易員，吸引力更為廣泛。一家具備聯邦特許執照的託管機構，有望為公司開啟與基金、企業及其他機構合作的大門，這些機構對州級監管的零碎化心存警惕。

蘇瀑市的選址具策略意義。該城市已設有多家信託公司，並受益於南達科他州友善的商業法規。Block的選擇與其他金融科技特許申請案的模式一致。然而缺乏在地董事這點，凸顯該提案「數位優先」的本質。這家銀行將主要存在於雲端與資產負債表中，而非街角的實體店面。

若申請成功，可強化Block的競爭地位。託管是高毛利業務，一旦取得監理核准即形成顯著進入障礙。這也契合 Dorsey 長期以來將比特幣視為經濟賦權基礎建設的願景。他多年來一直擁抱這項資產。本次申請將那份信念轉化為具體的監理行動。

挑戰依然存在。OCC 可能要求更高的資本、更強化的風險控管，或進一步釐清該銀行將如何管理波動性資產的託管業務。網路風險、金鑰管理及客戶資產隔離等議題，都將受到密切關注。Block 必須證明其控管機制足以比擬老牌信託銀行。

即便如此，遞件本身已是一項進展。它展現一家大型上市公司願意接受完整的聯邦銀行監理，而非繼續僅受州級匯款法規約束。這項選擇在合規與治理上需要付出成本，卻換來合法性與規模化能力。

其他業者正密切關注。Revolut 最近取得有條件核准。預期將有更多申請案遞件。OCC 對專業信託銀行的特許意願，可能加速數位資產與受監理金融體系的整合。

對 Block 而言，本次申請是更大策略藍圖中的一塊。公司持續擴張支付基礎建設，透過 Square 擴大存款基礎，並探索新的放款機會。Builders Bank 將為其最重要的數位資產業務提供一個專責、受聯邦監管的歸屬，與上述布局形成互補。

OCC 究竟是快速核准該特許申請，還是需要數月來回溝通，將釋出許多關於該監理機關當前立場的訊號。Block 目前已押下這一注。一家專責比特幣託管的國家銀行，可望不久後加入聯邦監理機構的行列。此事對加密貨幣市場、託管標準，乃至金融科技在美國銀行體系中的定位，影響都可能極為深遠。