Carrhae Capital減持台積電9.6%持股 多家機構同步調整部位

根據對沖基金Carrhae Capital LLP向美國證券交易委員會（SEC）提交的最近期申報文件，該公司在2026年第二季期間，將其持有台灣積體電路製造公司（Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Ltd.，NYSE:TSM）的部位調降了9.6%。在此次減持共賣出44,024股之後，該基金目前持有414,556股台積電股票。台積電目前約占Carrhae Capital LLP投資組合的5.3%，為該基金第二大持股。在最近一次申報期末，Carrhae Capital LLP持有的台積電股票市值約為1億9,798萬美元。

除了Carrhae Capital之外，過去一季以來也有多家機構投資人與避險基金對台積電股票進行了買賣調整。Brighton Jones LLC於第四季將其台積電持股比重提高20.9%，目前持有10,930股，按當前價格計算市值約215.9萬美元，其中新增購入1,892股。Gamco Investors INC. ET AL則於第二季新建倉台積電部位，金額約70.1萬美元。Bank of Nova Scotia於第二季增持台積電12.8%，目前持有15,697股，市值約355.6萬美元，季內新增購入1,784股。FWL Investment Management LLC於第二季將台積電持股增加26.5%，目前持有253股，市值約5.7萬美元，季內額外購入53股。此外，Main Street Financial Solutions LLC於第二季新建倉台積電，金額約27萬美元。目前台積電約有16.51%的股份由機構投資人持有。

股價表現方面，台積電週二盤中股價上漲10.18美元，收至439.09美元，當日成交量1,307萬6,862股，相較於平均成交量1,349萬6,468股略有萎縮。從技術面來看，台積電50日簡單移動平均線位於420.11美元，200日簡單移動平均線則為398.63美元。公司目前市值約2.28兆美元，本益比31.68倍，PEG比0.98，beta值1.39。台積電52週交易區間為246.93美元至479.00美元。公司流動比率2.46、速動比率2.25，負債權益比僅0.14，財務結構相當穩健。

財報表現方面，台積電於今年6月30日公布最新一季財報，第二季每股盈餘達4.28美元，淨利率達50.31%，股東權益報酬率39.25%，當季營收為398.9億美元。市場分析師平均預期，台積電本年度每股盈餘將達16.52美元。

股息方面，台積電近日宣布將配發季度現金股息，每股配發1.0854美元，除息日與股權登記日均訂於12月10日星期四，股息將於明年1月7日星期四發放。以此計算，台積電年化股息約4.34美元，股息殖利率約1.0%，目前股息發放比率為25.25%。

近期影響台積電的關鍵新聞與市場情緒方面，正面消息包括：AI需求成長與市場領導地位持續支撐其前景，台積電仍穩居全球晶圓代工市場龍頭，市占率約73%。對N2、N3等先進製程及先進封裝的需求強勁，市場普遍看好營收成長力道；據報導，公司管理層已將2026年營收成長展望微幅上調至略高於40%的水準。此外，台積電正積極採用艾司摩爾（ASML）的高數值孔徑（High-NA）EUV曝光技術，計劃於2030年前後開始導入次世代微影系統，並與ASML合作推動12吋光罩試產線，預計2031年到位，此舉有望提升掃描機產能、降低製造複雜度，並在AI晶片需求持續成長之際，為未來最先進製程節點提供支撐。技術面方面，台積電於半導體類股普遍走強之際突破早前進場買點，被IBD選為「當日精選股」（Stock of the Day），市場亦關注在獲利與營收持續擴張下，公司市值有望在2029年前突破3兆美元大關。

不過，中性與負面因素方面，部分市場觀點指出，台積電在美國的擴張計畫雖有助於強化其政治與客戶關係，並達到生產據點多元化，但海外設廠可能壓縮該公司向來優異的獲利能力，因為美國投資金額高達約2,650億美元。同時，台積電目前股價已接近52週高點，本益比也處於較高水準，市場認為股價已充分反映樂觀預期；若AI支出出現放緩、先進製程量產進度延遲，或美國產能擴張效益不如預期，都可能限制股價進一步上漲的空間。

分析師評等與目標價方面，花旗集團於7月6日重申對台積電的「買進」評等。Needham & Company LLC於7月27日將台積電目標價由480美元上調至530美元，並給予「買進」評等。美國銀行於6月24日將目標價由490美元調升至590美元，同樣維持「買進」評等。Sanford C. Bernstein於8月11日將目標價由430美元調高至554美元，給予「表現優於大盤」評等。Weiss Ratings則於8月26日將台積電評等由「持有（c+）」上調至「買進（b-）」。整體而言，目前有3位分析師給予「強力買進」評等，13位給予「買進」評等，1位給予「持有」評等。根據MarketBeat.com的數據，台積電目前平均評等為「買進」，平均目標價為523.22美元。

內部人交易方面，台積電資深副總經理Shu-Hua Fang於7月2日以平均每股77.09美元的價格買進2,000股，總交易金額達15萬4,180美元，交易完成後其直接持有台積電股份增至8,206股，市值約63萬2,600美元，此次增持幅度達32.23%，相關資料已透過申報文件揭露予美國證券交易委員會。副總經理Bor-Zen Tien則於7月21日以平均每股74.39美元的價格買進3,000股，總金額22萬3,170美元，交易後持股增至4,000股，市值約29萬7,560美元，加碼幅度高達300%。過去三個月以來，台積電內部人共買進19,512股自家股票，總金額約145萬270美元。目前公司內部人持股比例約為1.11%。

公司簡介方面，台灣積體電路製造公司（NYSE:TSM）通稱TSMC，是一家總部位於台灣新竹的半導體製造商，也是全球首屈一指的純晶圓代工廠（pure-play foundry）。該公司成立於1987年，開創了純晶圓代工的商業模式，專門為其他公司設計的晶片進行生產製造，而本身並不設計或銷售自有品牌的半導體產品。台積電運用先進製程與特殊製程技術，生產各類半導體晶圓，服務全球科技產業鏈。