指數基金已成為退休投資的預設選擇，理由充分：低費用、廣泛分散投資，以及數十年數據證明其表現優於大多數主動管理基金。FIRE（財務獨立、提早退休）運動更是圍繞著累積指數基金並依賴系統性提領來規劃退休生活。

然而，大多數討論中被輕忽的關鍵問題是稅務。人們專注於儲蓄階段，例如最大化401(k)繳款、將資金投入像是先鋒全股市指數基金（Vanguard Total Stock Market Index Fund）等工具，並觀察淨值複利成長。但當你提早退休並需要投資組合產生收入時，稅單可能遠高於預期，特別是當大部分資金位於延稅帳戶，或在應稅帳戶中累積大量未實現獲利時。

在試算表上看起來完美的數學計算，通常忽略了稅務因素，因此當你發現5萬美元的提領需繳納7,500美元稅金時，吸引力大減。同樣地，在59.5歲前提領401(k)需透過複雜的Roth轉換階梯，且可能需耗時5年以上才能無罰金提領。現實是，你可以靠指數基金提早退休，但稅務策略與投資策略同樣重要，一旦規劃錯誤，代價不菲。

指數基金在儲蓄階段相當節稅，因為它們產生的應稅分配最小，且大部分報酬來自未實現資本利得，直到出售時才需課稅。這對於在職期間的投資人來說是好消息，但若你想提早退休並開始賣出股份以獲取收入，問題就來了。

假設你在2026年1月以45歲退休，擁有150萬美元的應稅券商帳戶，全部投資於廣泛市場指數基金。你的成本基礎為80萬美元，意味著有70萬美元的未實現資本利得。若你每年需5萬美元生活費並開始系統性賣出股份，你不僅是提領6萬美元，還會觸發這些股份中內含的資本利得稅。

研究指出，一個單一習慣能讓美國人的退休儲蓄翻倍，將退休從夢想變為現實。但提早退休的稅務最佳化策略同樣關鍵，例如將150萬美元分散於40萬美元的應稅帳戶、30萬美元的Roth帳戶及80萬美元的傳統帳戶，以達到稅務效率。

總之，指數基金雖然是退休規劃的利器，但提早退休時的稅務規劃不可或缺。從Roth轉換階梯到資本利得稅，每一步都需謹慎計算，否則可能讓退休金大打折扣。