金融分析師與經濟學家近日針對跨國企業持續撤離奈及利亞的現象提出解讀，全球叫車平台優步（Uber）成為最新一家宣布退出該國市場的企業。
據報導，優步於2026年9月2日（週三）正式宣布退出奈及利亞，加入自2023年以來至少15家撤離、出售業務或縮減營運規模的跨國企業行列。
過去三年內，已縮減或停止奈及利亞業務的跨國企業包括：聯合利華奈及利亞公司（Unilever Nigeria Plc）、寶僑奈及利亞（Procter & Gamble Nigeria）、葛蘭素史克消費品奈及利亞公司（GlaxoSmithKline Consumer Nigeria Ltd）、南非零售商Shoprite奈及利亞、賽諾菲（Sanofi-Aventis Nigeria Ltd）、Equinox奈及利亞、Bolt Food以及Jumia Food奈及利亞。
2024年1月至10月間，至少也有五家大型企業退出或縮減在地生產規模，當時企業面臨極具挑戰性的經營環境。這些企業包括微軟奈及利亞（Microsoft Nigeria）、道達爾能源奈及利亞（TotalEnergies Nigeria，受其全球撤資策略影響）、PZ Cussons奈及利亞公司（Plc）、金佰利奈及利亞（Kimberly-Clark Nigeria）以及帝亞吉歐（Diageo Plc）。
此外，其他企業也對其奈及利亞業務進行重組。海尼根/冠軍啤酒廠（Heineken/Champion Breweries）將其多數股權出售予EnjoyCorp；Bolt Food關閉其外送服務業務；南非零售集團Pick n Pay則出售其51%股權，全面退出奈及利亞零售市場。Netflix也停止委託奈及利亞原創內容製作，引發外界質疑該國的「風險調整後報酬」是否仍足以支撐其營運所需的資本投入。
若將時間拉長至2020年，撤離或大幅縮減在奈及利亞業務的企業名單將更為可觀，總數已逼近75家。
分析師指出，雖然優步及部分跨國企業的撤離與奈及利亞嚴峻的經濟現實並非直接相關，但結構性挑戰及該國的商業環境仍持續使投資人難以獲利經營。這些問題在近期部分關鍵總體經濟指標改善的背景下依然存在。
奈及利亞2026年第二季實質國內生產毛額（GDP）年增4.43%，7月通膨率降至15.43%。自2023年外匯市場自由化以來，奈拉匯率維持相對穩定，9月7日（週一）報1美元兌1,320.56奈拉。
然而，分析師強調，儘管總體經濟環境有所改善，個體微觀經濟現實仍對企業與家庭造成沉重壓力。
Uber出走引發新憂慮 Oyedokun學者示警
Lead City大學會計學教授、金融專家Godwin Oyedokun於週一受訪時表示，包括優步在內的跨國企業持續撤離或縮減業務的情況，應當引起奈及利亞政府與政策制定者的高度重視。
不過，Oyedokun也指出，若將優步的退出直接歸咎於總統Bola Tinubu的政府將是錯誤的判斷。他解釋，優步的決定反映其全球重組與策略轉型，並非顯示該公司是被奈及利亞經濟環境「逼走」的。
「跨國企業從奈及利亞持續撤離或縮編，包括優步在內，確實應讓政策制定者感到憂心，但若將每一家企業的退出都直接歸因於Tinubu政府，將是錯誤的。優步的決定也反映其全球重組與策略轉向。」
Oyedokun進一步指出，過去三年以上的跨國企業撤離潮，凸顯了奈及利亞經濟中一項重要的矛盾。他解釋，雖然奈及利亞的總體經濟指標可能正在改善，但個體微觀經濟環境依然嚴峻。
他表示，奈及利亞企業持續面臨高昂的能源與融資成本、匯率風險、消費者購買力疲弱以及監管不確定性。他呼籲政府不能僅止於總體經濟穩定的改善，更應創造真正的經濟競爭力，讓企業能夠成長而非被迫收攤。
他補充，Tinubu經濟改革的真正考驗，在於改善後的經濟數據能否轉化為更強健的企業體質與更高的投資水準。
「然而，更廣泛的模式凸顯了奈及利亞經濟中一項重要的矛盾：總體經濟指標或許正在改善，但微觀經濟環境依然嚴峻。GDP成長、外匯儲備增加與通膨降溫都是正面發展，但企業仍承受高昂的能源與融資成本、匯率風險、消費者購買力疲弱以及監管不確定性。
因此，Tinubu總統改革的真正考驗，不只是總體經濟統計數字是否看起來更好，而是企業是否正在投資、擴張並創造就業。奈及利亞現在必須從總體經濟穩定邁向真正的經濟競爭力。良好的統計數字固然重要，但最終必須轉化為更強健的企業、更多的投資、工作機會以及奈及利亞人民生活水準的提升。」
高昂營運成本侵蝕跨國企業利潤 Idakolo分析師剖析
SD & D Capital Management執行長Gbolade Idakolo則從另一角度分析指出，多數跨國企業最初是被奈及利亞龐大的人口與獲利潛力所吸引。然而，他表示，許多這些企業原先預期的利潤已被消費者購買力下滑及營運成本攀升所侵蝕。
他指出，無法承受經濟現實的企業別無選擇，只能退出奈及利亞或將業務轉移至其他地區。
「在Tinubu政府治理下，奈及利亞經濟確實有所改善，至少部分關鍵指標已轉為正值。然而，商業環境依然嚴峻，因為政府的多項改革尚未即時轉化為對企業及整體奈及利亞人民的經濟紓困。
奈及利亞的營商成本仍然非常高昂，基礎建設缺口尚未填補，加上安全挑戰依然嚴重。
大多數這些跨國企业是被該國的人口規模所吸引，認為只要能取得其產業中的一定市占率，就必定能獲利。然而，這些預期利潤已被奈及利亞人民購買力的下降所侵蝕，部分原因可歸咎於較高的匯率與通膨。
企業同時還要對抗高昂的營運費用，而這些費用主要源自高昂的能源成本。目前仍留在該國的多數企業都已進行縮編或出售部分業務。
那些無法承受該國經濟現實的企業，已經退出並將營運轉移至其他地區。」