10年期美國公債殖利率近期徘徊於多年高點，約達4.8%。本月稍早10年期殖利率觸及4.818%，創下2023年11月以來最高水準。通膨升溫以及與美國和伊朗衝突相關的地緣政治風險，是推升殖利率走高的主要因素。
對於以收益為導向的投資人而言，10年期美國公債是個選項，但若希望透過更高殖利率來對抗通膨，以下三檔高股息股票或許是值得考慮的標的。
一、AGNC投資（NASDAQ: AGNC）
AGNC投資提供約13.5%的殖利率，幾乎是10年期美債的三倍，且採月度配息。對不熟悉該公司的投資人來說，AGNC是一家抵押貸款型不動產投資信託（REIT），持有以機構擔保的抵押貸款證券（MBS）為主的槓桿投資組合。由於其MBS投資標的由政府機構擔保，違約風險極低。不過，利率變化以及抵押貸款利率與10年期美債殖利率之間利差的擴大或收窄，仍會影響其投資組合的標的價值。
利差通常是MBS表現的最大驅動因素，目前約落在2個百分點，雖低於幾年前一度飆升至3個百分點的水準，但仍處於歷史相對高檔。隨著聯準會今年稍早啟動2,000億美元的機構MBS購回計畫，加上MBS淨新增供給預計將於今年下滑，各項利多因素均有利於利差進一步收窄，這對AGNC而言將是一大順風。整體而言，現階段環境相當適合持有該股並領取其豐厚的股息收益。
二、Energy Transfer（NYSE: ET）
Energy Transfer提供6.3%的殖利率，給予投資人比10年期美債更高的配息回報。更重要的是，該股同樣具備強勁的資本增值潛力。該公司不僅是主有限合夥（MLP）企業中評價最便宜的個股之一，也擁有最佳的成長前景之一，這兩項優勢的結合相當具有吸引力。
Energy Transfer擁有美國規模最大的中游基礎設施系統之一，其中以天然氣管線系統為核心。該公司在二疊紀盆地（Permian Basin）的布局，使其得以取得廉價的天然氣資源，並正受惠於AI資料中心建設、電力需求攀升以及天然氣液（NGL）出口需求所帶來的諸多成長機會。因此，該公司計劃今年投入最多59億美元於高報酬的成長專案。
Energy Transfer的配息由可分配現金流（營運現金流扣除維護性資本支出）充分覆蓋，上季配息覆蓋率達2.2倍，且資產負債表結構健全。其調整後EBITDA約90%來自以收費為基礎的業務，但同時也具備在能源市場出現失衡時把握額外機會的優異歷史紀錄。此外，該公司計劃未來以每年3%至5%的速度調升配息。這些優勢使Energy Transfer成為一檔值得持有的優質高殖利率股票。
三、Verizon通訊（NYSE: VZ）
Verizon通訊提供5.6%的殖利率，高於10年期美債，且同樣具備不錯的股價上漲空間。這家無線通訊商已從過去以技術為核心的營運模式，策略性轉向更以客戶為導向的商業模式，並已開始見效，客戶流失率降低、淨增用戶數增加。上季該公司新增18.4萬名後付費電話用戶，創下五年來最佳季度表現。
此外，Verizon正面臨多項順風因素，有望推升股價走高。最重要的是，該公司已完成對Frontier的併購，取得龐大的光纖網路與龐大的捆綁銷售商機。同時，該公司也可望受惠於無線通訊產業逐步取消大規模補貼，這將有助於改善毛利率，再加上AI資料中心業者正積極尋找光纖網路以串聯各資料中心，亦為Verizon帶來新的成長動能。
Verizon的股息由其龐大的自由現金流充分支應，且資產負債表結構良好。隨著股息持續成長，且根據2027年獲利預估計算的前瞻本益比僅約9.5倍，這使其成為一檔極具吸引力的高股息標的。