加密貨幣產業CLARITY法案再遇阻！眾議院縮短九月議程 法案過關希望渺茫

加密貨幣產業期盼已久的CLARITY法案再度遭遇重大挫敗。眾議院共和黨領導層已取消原訂於9月21日及9月28日進行的兩週表定投票，這意味著國會議員僅於9月14日重返華盛頓工作四天，便將再度離開，直到期中選舉後才會歸來。由於參議院預計於9月15日開始審議參院版本的CLARITY法案，該法案要在期中選舉前送達總統川普辦公桌上簽署的可能性，已變得極其渺茫。

眾議院此次調整議程，是在國會議員通過一項臨時支出法案、降低議員立即留守華盛頓的迫切需求後做出的決定。共和黨黨鞭湯姆．埃默（Tom Emmer）的辦公室通知共和黨議員，九月份最後兩週的投票已從日程中移除。眾議院議長麥克．強森（Mike Johnson）表示，議員們目前「正在權衡許多不同的優先事項」；共和黨眾議員摩根．格里菲斯（Morgan Griffith）則認為，持續通過法案卻任由其在參議院「蒸氣室中閒置」，意義不大。

這使得參議院面臨一個極為尷尬的時程壓力。參議員們預計於9月15日就推進CLARITY法案的程序性動議進行表決。即使該程序性動議（cloture）順利通過，參議院仍須完成法案審議並予以通過。由於參議院正在審議的版本與眾議院先前通過的版本存在差異，兩院必須先解決這些分歧，法案才有可能送交川普總統。

川普力推加密政策 國會推進卻頻頻卡關

加密貨幣一直是川普政府的施政重點。總統先前曾簽署一項行政命令，建立「戰略比特幣儲備」（Strategic Bitcoin Reserve）及「美國數位資產庫存」（U.S. Digital Asset Stockpile），指示政府保留透過沒收取得的特定比特幣，並授權財政部與商務部探索在不增加預算負擔的前提下取得更多比特幣的方式。先前另一項行政命令則成立了「總統數位資產市場工作小組」（Presidential Working Group on Digital Asset Markets），責成其制定聯邦層級的數位資產監管框架。

國會去年確實通過了《GENIUS法案》（GENIUS Act），建立穩定幣的聯邦監管框架。穩定幣已成為加密貨幣更廣泛採納的重要發展（儘管這伴隨著去中心化及賽博龐克精神的部分捨棄）。然而，加密公司所追求的更廣泛市場結構規則，至今仍未完成立法。

CLARITY法案在參議院停滯不前的原因錯綜複雜。Coinbase執行長布萊恩．阿姆斯壯（Brian Armstrong）今年1月在審閱參議院早期草案後，撤回該公司的支持。他當時表示：「我們寧願沒有法案，也不要一部糟糕的法案。」

這場爭議隨後擴大為加密公司與傳統銀行之間在穩定幣收益問題上的遊說戰。《GENIUS法案》禁止穩定幣發行人直接向持有人支付利息，但對於關聯企業是否能提供收益仍留下模糊空間。銀行業團體力推在CLARITY法案中封堵此類安排；Coinplace及其他加密公司則主張，銀行業正試圖壓制一個具有競爭力的金融產品。阿姆斯壯更指控銀行業遊說人士試圖「禁止其競爭對手」。

接著而來的是倫理爭議。參議院的協商者已考慮對總統及其他高級政府官員的加密活動設限，這項議題因川普家族據報獲得高達14億美元的加密貨幣收益，以及與川普相關的創投事業（如World Liberty Financial）所引發的爭議而變得格外棘手。部分法律專家對美國證券交易委員會（SEC）迄今未對川普家族部分加密專案展開調查感到震驚。

產業時間表所剩無幾

加密產業觀察人士並未將眾議院的議程變動視為小事。Galaxy Digital研究主管亞歷克斯．索恩（Alex Thorn）在X平台上發文指出，縮短的議程使CLARITY法案在期中選舉前通過的可能性「極低」。Punchbowl News記者布蘭登．佩德森（Brendan Pedersen）同樣直言不諱，表示這項發展對加密產業而言是「可能非常糟糕的消息」，因為眾議院最快可能在9月17日便離開華盛頓，CLARITY法案恐將卡關至「跛腳鴨會期」（lame-duck session），屆時國會兩院中可能有一個或兩個的掌控權已經易主。

預測市場已即時反映市場情緒的劇烈轉變。Polymarket目前對CLARITY法案今年簽署生效的機率僅給出18%。今年稍早，該預測市場曾於2月將此機率推升至90%。Kalshi的相關預測也於今年稍早的樂觀氛圍中攀升至約80%，隨後隨前景惡化而回落。

對行政當局而言，還存在一個更廣泛的政治難題。CoinDesk委託Public Opinion Strategies於5月針對1,000名登記選民進行的調查發現，62%的受訪者不信任川普政府處理加密貨幣監管的方式。

隨著期中選舉可能改變華盛頓的權力平衡，加密產業所面臨的風險已超越單純讓CLARITY法案在今年通過的範疇。Galaxy Research於6月警告，無論是眾議院或參議院控制權的轉移，都可能帶來「新的委員會主席、新的院會優先事項，以及對加密立法的態度可能截然不同的立場」。該機構指出，這樣的轉變將「大幅降低」CLARITY法案以其現行形式在11月之後推進的可能性。

加密產業握有豐沛政治資本

當然，加密產業並未坐以待斃。

加密公司及其相關政治團體早在今年7月就已為2026年期中選舉投入高達1.89億美元的政治獻金。政治行動委員會Fairshake及其盟友大量支出資金，在民主黨初选中成功擊敗眾議員阿爾．格林（Al Green），並將此結果描述為「反對加密貨幣的立場會在選舉中付出代價」的證據。

全國警長協會（National Sheriffs' Association）也於週五改變對CLARITY法案的立場，採取中立態度，聲明指出：「最合適的做法是退一步，讓立法程序自行推進。」先前該團體曾警告，該法案可能為混幣器（mixers）、翻轉器（tumblers）及去中心化金融（DeFi）平台創造廣泛的反洗錢豁免。

SEC在主席保羅．阿特金斯（Paul Atkins）領導下也已開始推行自身的加密貨幣監管框架。就在上個月，該機構提出名為「加密資產監管規則」（Regulation Crypto Assets）的規則修訂草案，包括新的豁免條款，允許特定加密產品在最長四年內籌集最多500萬美元，或在符合特定條件下每年籌集約7,500萬美元。

然而，必須指出的是，這些都是SEC依據現行法律所做出的監管決定，而非由國會通過的立法。未來的政府有可能改變SEC對這些規則的詮釋與執法方式。