非農就業報告前夕市場觀望 美元走弱、日圓回升 油價持穩

在美國非農就業報告出爐前夕，美元兌日圓收復部分跌幅，公債殖利率溫和回落。原油期貨維持平盤，因前一交易日呈雙向走勢，且缺乏新的重大地緣政治發展。美元兌日圓在日圓先前因干預風險及日本央行（BoJ）鷹派升息預期而走強後，回補部分跌幅。挪威規模達2.3兆美元的主權財富基金經理人提議改革其政府債券投資組合，可能將美國公債持倉削減約800億美元，並尋求其他類型債種以提升回報。亞太股市受惠於全球風險偏好升溫及較低的殖利率環境；歐洲股指期貨則顯示現貨市場將平盤開盤。

今日重點關注：德國7月工廠訂單、歐元區7月零售銷售、美國8月非農就業報告、加拿大8月就業報告。央行方面，英國央行（BoE）行長貝利與歐洲央行（ECB）成員雷恩將發表談話。

【伊朗衝突】

美國副總統范斯表示，週三約有1,500萬桶石油通過荷莫茲海峽，並指出美國在對伊朗議題上擁有許多額外工具可供運用；其中部分將由川普總統動用，部分則不會。他補充說，對伊朗的主要戰鬥行動早已結束。范斯強調，美方對伊朗的訊息是：除非伊朗停止對商船開火，否則美方不願對話。他進一步表示，不會將對伊朗的行動稱為戰爭，並指出若伊朗持續攻擊商船，美方認為自身負有責任，但絕非唯一有能力阻止伊朗摧毀全球能源市場的國家。

美國財政部長貝森特宣布，歐盟已加入「經濟放逐行動」（Operation Outcast），並讚賞歐盟對伊朗立場強硬且表態及早。美國與伊朗的直接會談已停止，但中間人正維持後台聯繫管道，試圖建立框架以使雙方重返談判，就新協議展開磋商。美國一名官員向CBS新聞證實，伊朗前一晚的攻擊並未影響美軍駐紮的中東軍事設施，包括遭伊朗鎖定的科威特。以色列總理納坦雅胡在總參謀長論壇上表示：「我們確信有能力推翻伊朗政權，這是核心任務，且已迫在眉睫。」以色列國防軍（IDF）表示，已完成清除真主黨在阿里塔赫爾嶺的地下基礎設施，並持續進行中和作業，且根據N12報導，在阿里塔赫爾隧道中並未發現任何伊朗顧問或軍官。

伊朗高層消息人士指出，戰場局勢顯示伊朗已準備好與美國進行長期對抗，並補充表示美國將越來越深陷伊朗危機，被迫延長其在中東地區的駐軍。伊朗能源部長表示，最近兩場戰爭中能源設施的大部分損壞已修復。據《紐約郵報》報導，阿曼已悄悄拒絕伊朗就荷莫茲海峽商船服務費聯合收費的請求。據《朝鮮日報》報導，南韓已準備部署非戰鬥性海軍資產至荷莫茲海峽。南韓青瓦台隨後回應，針對荷莫茲海峽的實質貢獻方案正進行檢討，其中包括軍事措施，並強調外界指稱南韓未提供任何協助的說法並不屬實。伊朗通訊社（IRNA）報導，伊拉克艾爾比爾省傳出多起爆炸事件。以色列無人機在加薩市東南部的澤通社區開火。也門消息人士報導，胡塞武裝與沙烏地阿拉伯附屬的傭兵在塔伊茲軸線、穆克巴塔前線及西海岸爆發激烈衝突，並指也門部隊已奪取塔伊茲省內的戰略要地。

【美國貿易】

美股方面：美股週四全面收高，漲勢廣泛且那斯達克表現領先。各類股普遍收紅，由非必需消費、通訊服務及金融類股領漲，科技類股同樣走高；僅原物料及能源類股收低。美國公債全線走強，特別是短端，在聯準會理事沃勒發表鴿派談話後表現更為突出。沃勒在上週主席華許發表鷹派言論後，為九月暫停升息保留可能性。這位具影響力的理事對通膨持樂觀看法，指出若通膨持續放緩，他將支持在下次會議上維持利率不變。然而，他也警告，若通膨數據火熱，他將考慮升息。標普500指數上漲1.06%至7,748點，那斯達克100指數上漲1.16%至29,482點，道瓊工業指數上漲1.18%至53,691點，羅素2000指數上漲0.51%至2,968點。

關稅與貿易：美國貿易代表格里爾表示，加拿大希望獲得更多關稅緩解，雖然雙方有過幾次簡訊與聯繫，但自此未再與加拿大進行談判。格里爾亦指出，他週四與墨西哥貿易部長會面，墨西哥急於採取行動保護北美免受中國進口商品衝擊。他進一步表示，美國正尋求縮減對中貿易逆差，並可能於中國國家主席習近平訪美期間公布農業相關宣布，對美中關係持樂觀態度。美國貿易代表格里爾警告，據《金融時報》報導，若英國選擇與歐盟而非美國站在同一陣線，將成為美英貿易協定的問題。美國汽車產業團體敦促國會議員於年底前通過全面禁止中國車輛的法案。南韓內政部長表示，南韓與美國持續就晶片關稅進行談判。

【重要頭條】

美國總統川普在Truth Social發布參議員格拉斯利（Grassley）請求川普協助美國農民的貼文，呼應其先前對藥品消費者的作法。川普總統宣布，現任陸軍助理部長（民用工程）亞當·泰爾（Adam Telle）將即刻出任代理陸軍部長。川普政府請求最高法院允許對郵寄選票實施限制。挪威規模2.3兆美元的主權財富基金經理人提議改革其政府債券投資組合，可能將美國公債持倉削減約800億美元，尋求其他類型債種以提升回報。

【亞太交易】

股市：亞太股市受惠於全球風險偏好升溫及較低的殖利率環境，主因聯準會理事沃勒為九月暫停升息保留可能性，且無重大新地緣政治發展，同時參與者展望關鍵的美國就業數據。澳洲ASX 200表現落後，價格區間整理，科技與電信類股的優異表現被礦業、資源、原物料、公用事業及能源類股的疲軟所掩蓋，而平靜的日曆與缺乏催化劑使指數受限。日經225指數雖受日本令人失望的家庭支出數據拖累，但在殖利率下行的支撐下，短暫重返65,000點上方。此前有消息指出，日本央行傾向本月升息25個基點，並採取靈活的未來步伐，有助緩解市場對更激進行動的擔憂。韓國綜合股價指數（KOSPI）在科技權值股走強下大漲，SK海力士表現突出，三星電子亦走升，因產業數據顯示其在第二季全球高頻寬記憶體（HBM）市場上與市場龍頭SK海力士的差距縮小。恆生指數與上證綜合指數獲得支撐，香港基準指數在房地產、科技及汽車類股領漲下領先大盤；中國大陸漲幅則因中國人民銀行（PBoC）持續回收流動性，今日公開市場操作金額維持零而受到限制。美國股指期貨在近期上漲後於亞洲時段暫停整理，非農就業報告即將出爐。歐洲股指期貨顯示現貨市場將平盤開盤，歐元Stoxx 50期貨持平，現貨市場週四收漲0.3%。

外匯：美元指數（DXY）走勢猶豫，在前一交易日低點附近狹幅整理，因聯準會理事沃勒的言論使殖利率走低並使美元跌破99.00關口，參與者如今關注關鍵的美國就業數據，以評估勞動市場及經濟健康狀況，並尋找聯準會政策線索。歐元兌美元持穩近期漲幅，受惠於美元走弱並重返1.1600關口；單一貨幣對報導指ECB鷹派成員施納貝爾可能於任期結束前離開ECB轉赴國際貨幣基金組織（IMF）的消息反應平淡。英國幣兌美元在重返1.3500關口後小幅擴大漲幅，主要受聯準會沃勒言論提振；同時英國央行成員皮爾解釋了其支持將銀行利率升至4%的原因。美元兌日圓在先前因日圓受干預風險及日本央行鷹派升息預期而走強後，回補部分跌幅；日本家庭支出數據令人失望，且消息指出日本央行傾向升息25個基點並採取靈活的未來步伐。澳幣與紐幣因美元走弱及風險偏好升溫而小幅走強。中國人民銀行設定美元兌人民幣中間價為6.7787，市場預期為6.7093，前值為6.7807。

固定收益：10年期美國公債期貨在聯準會理事沃勒談話後上漲後於亞洲時段暫停整理。沃勒表示，若八月通膨數據顯示持續進展，他將支持於九月維持政策利率不變；但若通膨火熱，則將考慮升息。他同時表示，聯準會可以等待一次會議，且這樣做的成本很小。然而，市場目前正等待關鍵的美國就業數據，該數據可能為九月利率預期提供進一步動能。德國公債期貨在前一交易日小幅反彈後回落，未能維持123.00關卡的收復，參與者亦關注德國工廠訂單及歐盟零售銷售數據。10年期日本公債期貨追隨全球同業近期漲勢，此前有報導指出日本央行傾向升息25個基點並採取靈活的未來步伐，這與理事高田先前提及可能於本月採取更大動作的說法相矛盾。

商品市場：原油期貨維持平盤，因前一交易日呈雙向走勢且缺乏新的重大地緣政治發展；美國副總統范斯在白宮記者會上表示，他不會將對伊朗的行動稱為戰爭，並拒絕就衝突結束提供時間表。伊拉克石油銷售組織（SOMO）表示，八月原油出口量為7,300萬桶，為伊朗戰爭開始以來最高水準；伊拉克八月石油收入約達45億美元。伊朗石油部長指出，已在南帕斯啟動逾30口油井的鑽探，部分已成功。現貨黃金在前一交易日反彈至短暫突破每盎司4,500美元後稍作喘息，因美元走弱；市場目光轉向美國就業數據，以尋找聯準會政策線索。銅期貨在近期受惠於正面風險偏好上漲後陷入停滯。

加密貨幣：比特幣在亞洲時段走勢猶豫，前一交易日大漲約6%至突破81,000美元關口。

【亞太區重要頭條】

日本首相高市早苗將在內閣改組中留任財務大臣片山皋月。片山皋月表示，利率變動由市場中各項因素決定，將妥善控制財政年度債券發行；她補充，2027財年預算請求總額約達143兆日圓，增幅並不大。她指出，正以高度緊迫感密切關注債券市場，並強調美國財政部長貝森特並無提出任何具體請求。她進一步表示，貝森特高度評價首相高市早苗的經濟政策，並長期認為日圓一直被低估，主要因利率差異所致。日本最高外匯事務官員三村淳確認，日本當局始終與美國保持聯繫，並持續準備應對外匯行動，外匯立場並無改變。

紐西蘭央行（RBNZ）助理主席絲爾克（Silk）表示，十月或十二月升息仍屬可能，但指出十二月升息的可能性較高，並強調央行希望支持經濟持續改善。RBNZ貨幣政策委員會成員漢森表示，週三的升息為明確的共識決定，後續政策決定將取決於廣泛經濟數據的趨勢；在決定十月行動前，他關注的是數據帶來的意外，而非單一指標。

【數據回顧】

日本7月家庭支出月增0.5%，市場預期為2.6%，前值為-6.4%。日本7月家庭支出年減3.6%，市場預期為-1.6%，前值為-3.3%。

【地緣政治】

俄烏議題：烏克蘭總統澤倫斯基表示，美國談判代表將訪問基輔與莫斯科，烏克蘭預期未來數日內將與美國舉行會議。烏克蘭空軍宣布基輔地區偵測到噴射無人機，頓內茨克地區遭導引炸彈攻擊；另據塔斯社報導，無人機攻擊在索契一處油庫引發火災。

其他：美國總統川普再度重申，西班牙在北約應盡的義務上未盡其責，並補充西班牙在伊朗問題上做了正確的事，並希望烏克蘭戰爭儘快結束。美國對古巴實施新一輪相關制裁，國務卿魯比歐表示，古巴政權持續對美國構成深層威脅。阿根廷總統米萊將簽署法令，制裁在福克蘭群島從事石油勘探的公司，並聲明福克蘭海獅專案構成明確威脅，計劃在火地島建立海軍基地。

【歐盟/英國】

重要頭條：據《金融時報》報導，歐洲國防官員正對歐盟試圖降低對美國科技巨頭依賴的舉措提出反對，警告此舉可能使歐洲系統性能較差、面臨更大網路風險，並在與北約盟國協調方面出現問題。