澳洲經濟成長超預期 GDP年增2.1% 市場押注RBA聖誕節前再度升息

在澳洲經濟於上一個財政年度意外強勁成長2.1%之後，澳幣銀行（RBA）幾乎篤定將再度調升利率。

根據澳洲統計局（ABS）週三公布的數據，儘管受到利率攀升以及中東衝突的影響，國內生產毛額（GDP）在6月當季仍擴張0.4%，優於3月當季的0.3%表現。

這項結果不僅超出市場普遍預期，也高於央行先前對全年經濟成長1.9%的預測。

在7月通膨數據高於預期之後，這份火熱的GDP報告將進一步加重RBA的升息壓力，因為該行正努力縮窄澳洲經濟中供需之間的失衡。

IG市場分析師Tony Sycamore表示，市場已完全定價（fully priced in）央行將在聖誕節前再次升息，貨幣市場目前預估在2027年3月前第二次升息的機率為四分之三。

他指出：「今日這份韌性十足的GDP數據，是RBA今年第四度升息所需要的最終綠燈，而墨爾本盃日（Melbourne Cup day）仍是最有可能的升息時機。」

澳洲財政部長Jim Chalmers表示，在國際局勢極具挑戰性的環境下，這仍是一份「強勁的成果」。

他在坎培拉告訴記者：「民眾仍承受著壓力，但我們可以從這份國民帳戶數據中看到，收入正在成長，住宅投資回升，企業投資擁有穩定的專案儲備，且民間經濟正成為成長的主要驅動力。」

以年度比較來看，澳洲經濟成長率從3月的2.5%放緩至2.1%，與歷史標準相比屬於相當溫和的水準。

然而，這仍高於RBA對經濟潛力成長率的2%預估值——也就是澳洲在不推升通膨的情況下所能達到的最快成長速度。

ABS國民帳戶主管Grace Kim表示，家庭持續表現謹慎。

她指出：「雖然部分經濟領域出現支出增加與企業投資成長，但進口支撐了大部分的成長動能，進而抑制了其對整體GDP成長的貢獻度。」

商品進口成長2.4%，主要受到汽車與飛機採購增加的帶動；服務進口則下滑4.9%，因為中東衝突擾亂了民眾的旅遊計畫。

Kim表示：「澳洲民眾前往北半球夏季旅遊的人數出現COVID-19疫情以來的首次下滑，大幅降低國際旅遊支出。」

家庭消費微升0.4%，燃油價格上漲導致汽油與旅遊支出趨於疲軟。

不過，油價危機反而支撐了電動車買氣，電動車銷量逆勢成長10.3%。

Kim說明：「電動車銷量成長可能反映出家庭在面對生活成本壓力時採取較長期的因應策略，部分民眾選擇購買電動車以降低持續性的支出負擔。」

私人企業投資下滑0.5%，主要受到資料中心投資數據波動的影響。

然而，資料中心的資本支出仍是支撐成長的重要支柱。機械與設備投資當季萎縮6.6%，但年度仍成長15.9%。

德勤經濟諮詢（Deloitte Access Economics）合夥人Stephen Smith表示，資料中心的建設確實是實質的投資活動。

但他補充：「然而，這類投資具有零星不穩定的特性，加上所需設備高度仰賴進口，使其對GDP的貢獻呈現狹隘且逐季波動的態勢。」

人均GDP當季持平，截至6月的12個月內則成長0.7%。

生產力同樣持平，但全年下滑0.2%。

實質單位勞動成本——這是RBA密切關注的關鍵通膨驅動因素——上升0.9%。

Smith強調，澳洲疲弱的生產力表現仍是經濟的核心問題，即使是歷史標準上屬於溫和的成長率，仍會引發通膨反撲。