標普500 ETF的兩大巨頭——先鋒標普500 ETF（VOO）與SPDR標普500 ETF（SPY）——均以追蹤標普500指數為目標，為投資者提供多元化的大型美國企業投資組合。雖然兩者在指數曝險與近期報酬率上幾乎相同，但在費用、股息與資產規模等關鍵面向卻存在顯著差異，值得長期投資者深入比較。

快速比較：成本與規模

費用優勢：VOO的費用率僅0.03%，相較於SPY的0.09%，每投資1萬美元，VOO每年僅收取3美元費用，而SPY則需9美元。長期累積下，這一差異將顯著影響投資報酬。

股息表現：VOO的股息殖利率略高於SPY（1.12% vs. 1.06%），雖然差距不大，但對大額投資者而言，仍能帶來可觀的額外收入。

報酬與風險比較

兩者在風險與報酬上幾乎完全一致，最大回撤與資產成長曲線均高度重合，反映出對標普500指數的高效追蹤。

投資組合內容

VOO與SPY的前三大持股均為英偉達（Nvidia）、蘋果（Apple）與微軟（Microsoft），且行業配置高度相似：

• 科技股：37%
• 金融服務：13%
• 週期性消費：11%

兩者均不採用槓桿或特殊策略，純粹追蹤標普500指數，避免了追蹤誤差的風險。

投資者的最佳選擇

對於追求低成本與高效率的投資者，VOO在費用、股息與流動性上均略勝一籌。然而，SPY作為市場上最古老的ETF之一，仍具備品牌信任與交易便利性。若投資者已持有其他SPDR ETF，選擇SPY可維持一致性。

分析師觀點

以我多年的市場經驗來看，VOO與SPY的差異雖然細微，但長期複利效應下，費用率的差距將顯著影響終端報酬。對於追求被動投資的投資者，VOO的低成本優勢是不容忽視的。不過，SPY的高交易量與歷史穩定性，仍使其成為機構投資者的首選。建議投資者根據個人需求（如費用敏感度、交易頻率）進行選擇。