澳洲房貸壓力指數飆至18年新高！32.5%房貸族瀕臨違約邊緣

澳洲知名市調機構Roy Morgan最新發布的研究報告指出，2026年7月全澳有32.5%的房貸族處於「高度風險」（At Risk）的房貸壓力狀態，較6月攀升2.2個百分點，創下18年來的最高紀錄。這項數據是在澳洲央行（RBA）於2026年初三度調升利率之後所呈現的結果。

根據報告，處於房貸壓力「高度風險」的人口約達178.6萬人，較前一個月增加18萬人。Roy Morgan史上紀錄的最高房貸壓力比例為35.6%，出現於2008年中，當時正值全球金融危機期間，官方利率在2008年3月至9月間衝上30年高點7.25%。

房貸壓力之所以持續攀升，主要源自三大因素交互作用：第一，RBA於2026年三度升息，累計調升0.75個百分點，將利率推升至4.35%；第二，勞動市場走弱，根據Roy Morgan 7月勞動市場報告，整體就業與全職就業雙雙從年初高點下滑；第三，家庭收入因此受到負面衝擊，自年初以來持續走軟。

較一年前相比，處於房貸壓力「高度風險」的澳洲人數增加了34.1萬人。回顧2025年RBA曾降息至2025年7月的3.85%，但隨後於2026年三度升息回4.35%，導致2026年7月的利率較2025年7月高出0.5個百分點。此外，被歸類為「極高風險」（Extremely At Risk）的澳洲人數已達121萬人，佔全體房貸族的22%，遠高於過去20年16.4%的長期平均值。

Roy Morgan採用保守的預測模型，基本上假設利率以外的所有因素維持不變。最新數據顯示，過去幾個月就業市場的疲弱已開始對家庭收入產生負面影響，尤其是背負高額房貸的民眾感受最深。Roy Morgan的失業率估計顯示，目前超過五分之一的澳洲勞工處於失業或就業不足狀態，總數達322.8萬人，佔勞動力的20.4%。2026年7月澳洲「實質失業率」幾乎持平於11.6%，但勞動力與就業人口雙雙萎縮。

報告指出，房貸壓力比例未來可能進一步攀升。RBA於2026年初接連升息三次共0.75個百分點至4.35%，主要原因是澳洲統計局（ABS）公布的年度通膨率從2025年6月的1.9%飆漲至2026年3月的4.6%。雖然官方通膨率在2026年6月已回落至3.8%，但仍高於RBA設定的目標區間。

Roy Morgan模擬了RBA於9月底會議上可能再度升息0.25個百分點至4.6%的情境。若RBA於9月升息至4.6%，「高度風險」房貸族比例將上升至32.7%（較目前增加0.2個百分點），相當於179.8萬人，較現在增加1.2萬人。展望10月，比例預估將進一步升至33.1%，較目前增加0.6個百分點，相當於181.8萬人，較目前增加3.2萬人。

Roy Morgan執行長Michele Levine表示，RBA今年三度升息的決定正對疲弱的勞動市場造成壓力，並導致家庭收入走軟，進一步加重房貸族的還款負擔。她指出：「房貸壓力只是澳洲民眾所承受壓力的其中一個指標。房貸壓力已連續六個月攀升，今年三度升息，主要市場的房價正在下跌，澳洲勞動人口已從今年初萎縮，全職就業與整體就業都低於年初水準。」

Levine進一步指出，2008年澳洲官方利率在3月至9月短短六個月內衝上30年高點7.25%，導致房貸壓力在當時創下歷史新高，於2008年5月達到35.6%的峰值。她也提到，5月RBA升息0.25個百分點至4.35%，加上2月與3月的兩次升息，已大幅推高今年的房貸還款金額。

不過通膨方面傳出好消息。ABS最新公布的7月消費者物價指數（CPI）年增率為3.5%，較3月的4.6%下滑1.1個百分點。

Levine強調，近幾個月房貸壓力攀升的另一項關鍵因素是勞動人口結構的改變。全職就業大幅走弱，直接對家庭收入造成負面影響；當家庭收入承壓時，房貸壓力自然會升高。這些趨勢在自住者、租屋族，甚至是正在償還房貸的民眾身上都能觀察到。

她補充說明：「直到最近，就業市場已強勁了好幾年，但2026年的就業成長已陷入停滯，近幾個月更持續倒退。最新Roy Morgan估計顯示，2026年7月的全職就業人口為909.3萬人，較2026年1月的932.1萬人減少22.8萬人，而那正是利率與房貸壓力再次攀升前的水準。」

上述數據來自Roy Morgan的「單一來源調查」（Single Source Survey），該調查每年深入訪談超過6萬名澳洲人，其中包括逾1萬名自住型房貸族。