外資連兩月加碼印度股市　八月斥資逾3.09兆盧比　扭轉前四月賣超格局

外國機構投資人（FPIs）八月大舉買超印度股市，淨流入金額達3萬919億盧比，受惠於印度經濟活動展現韌性、盧比匯率持穩，以及地緣政治緊張情勢降溫，這也是外資連續第二個月加碼當地股市。

此次買超延續七月的回補動能，當月外資淨流入2萬200億盧比，正式扭轉先前連四個月的大規模撤資局面。

根據印度中央存託服務公司（CDSL）的數據顯示，外資六月淨賣出4萬9340億盧比、五月撤出3萬2963億盧比、四月流出6萬847億盧比，三月更大舉抽資1.17兆盧比。在這波連續賣超之前，外資二月曾買超2萬2615億盧比。

歷經多年來最嚴峻的六個月拋售潮後，連續兩個月的買超為市場釋出趨勢可能反轉的首個正面訊號。

然而，外資在2026年仍為印度股市的淨賣方，年初至今累計撤資金額高達2.23兆盧比，超越2025年全年1.66兆盧比的淨流出紀錄。

Geojit Investments首席投資策略師V.K. Vijayakumar指出：「驅動外資回流印度的關鍵因素包括半導體交易熱潮退燒、盧比匯率持穩，更重要的是印度企業獲利成長動能回升。」

八月外資買盤得以延續，主要受惠於國內基本面改善以及相對友善的全球環境。

晨星投資研究印度公司（Morningstar Investment Research India）經理研究部門主管Himanshu Srivastava表示：「第二季企業財報出現改善跡象，有助於緩解先前拖累外資信心、對獲利放緩的疑慮。經濟活動展現韌性、信贷增長走強，也強化外界對印度中長期成長前景的信心。」

他進一步指出，全球環境在本月部分時間也相對有利於風險偏好回升。地緣政治疑慮降溫提振市場風險情緒，加上市場預期美國利率將走軟，以及全球資金從韓國、台灣等市場擁擠的AI與半導體交易中輪動撤出，為資金逐步配置至印度創造空間。

不過，西亞緊張局勢以及原油價格不確定性仍是市場的隱憂。

Vallum Capital執行長暨投資組合經理人Manish Bhandari表示：「現金流向顯示信心回流，但期貨市場仍透露審慎氛圍。隨著AI熱潮及戰爭相關疑慮消退，趨勢可能正在轉向。」

展望後市，Bajaj Broking研究部副總裁Pabitro Mukherjee表示，投資人將密切關注布蘭特原油價格走勢及美伊緊張局勢的發展。此外，美加貿易緊張升溫恐進一步增添市場不確定性，使投資人保持警戒立場。

美國公債殖利率居高不下仍是主要關注焦點，投資人正觀察聯準會九月中旬政策會議前的通膨數據。

就國內市場而言，第季GDP成長率與通膨數據將是觀察機構資金流向的重要指標。

在外資股市布局之外，債市也見到外資身影。透過「完全可達通道」（FAR）買進627億盧比，透過「自願保留通道」（VRR）加碼289億盧比；但透過一般通道則淨流出2318億盧比。