思科遭機構減持！Davidson Investment Advisors 第二季出脫 8.7% 持股 分析師目標價上看 150 美元

根據 Davidson Investment Advisors 最新向美國證券交易委員會（SEC）提交的 13F 檔案顯示，該基金於第二季減持了網路設備大廠思科（Cisco Systems, Inc.，NASDAQ：CSCO）約 8.7% 的持股部位。在此次調整中，Davidson Investment Advisors 共賣出 28,320 股，期末持有 296,446 股。思科目前約占該基金投資組合的 1.4%，為其第 18 大持股，季末持倉市值約 3,482 萬美元。

除 Davidson Investment Advisors 外，多家機構投資人也在近期對思科持股進行小幅調整。Cozad Asset Management Inc. 於第一季增持 0.3%，目前持有 26,203 股，市值約 203 萬美元；Dogwood Wealth Management LLC 於第二季增持 3.9%，持股增至 2,413 股，市值約 28.3 萬美元；August Group Capital Ltd 於第二季增持 2.0%，持股達 4,723 股，市值約 55.5 萬美元；Financial Insights Inc. 於第一季增持 1.5%，持股 6,220 股，市值約 48.3 萬美元；CPA Asset Management Group LLC 於第二季增持 1.8%，持股 5,335 股，市值約 62.7 萬美元。整體而言，機構投資人持有思科約 73.33% 的股份。

【本週思科相關重要新聞】

利多消息方面，思科在加拿大推出主權關鍵基礎建設（Critical Infrastructure）產品組合，並與 NVIDIA、Supermicro 合作擴展其 Secure AI Factory 方案，鎖定企業、新雲端服務商及主權雲端客戶，提供整合 AI 算力、冷卻及網路基礎建設。摩根士丹利維持思科 135 美元的目標價，認為在 AI 基礎建設市場持續面臨晶片短缺之際，思科透過台積電（TSMC）可能享有供應優勢，有望受惠於強勁的 AI 網路需求。此外，思科與 NVIDIA 的合作也與業界轉向液冷高密度 AI 系統的趨勢相呼應，可能擴大思科在整體 AI 基礎建設中的角色。分析師將思科與慧與（HPE）進行比較時，強調思科強勁的超大規模雲端業者 AI 訂單、網路業務成長以及持續擴張的安全業務，為其長期競爭優勢。思科近日也宣布讓全體約 9 萬名員工使用個人化 AI 代理人，展現其內部對 AI 的全面採用。

利空消息方面，有成長股分析質疑思科是否能維持足夠的成長動能來支撐其偏高的本益比估值，重新引發市場對 AI 網路題材熱度可能已超前於基本面的擔憂。以本益比超過 30 倍來看，該股可能對任何成長預期的放緩特別敏感。

【內部人交易動態】

在內部人交易方面，執行副總裁 Deborah L. Stahlkopf 於 8 月 14 日（週五）以平均 111.53 美元的價格賣出 6,487 股，交易總額約 72.3 萬美元；交易完成後，她直接持有 167,116 股，價值約 1,863.8 萬美元，持股比例減少 3.74%。此外，執行副總裁 Thimaya K. Subaiya 於 6 月 16 日（週二）以平均 119.91 美元的價格賣出 7,127 股，交易總額約 85.4 萬美元；交易後他持有 140,857 股，價值約 1,689 萬美元，持股減少 4.82%。這兩筆交易均依據預先安排的 Rule 10b5-1 交易計畫執行。整體而言，內部人在過去三個月共賣出 53,611 股，總額約 606.6 萬美元。公司內部人持有約 0.01% 的股份。

【華爾街分析師預測】

多家券商近期對思科發表評論。Wells Fargo 於 8 月 13 日將目標價從 130 美元調升至 150 美元，給予「加碼」評等；花旗集團於 5 月 14 日將目標價從 90 美元調升至 112 美元，給予「買進」評等；摩根大通於 5 月 11 日將目標價從 95 美元調升至 96 美元；Evercore 於 5 月 14 日將目標價從 110 美元調升至 150 美元，給予「表現優於大盤」評等；Argus 於 5 月 19 日將目標價從 100 美元調升至 150 美元，給予「買進」評等。綜合來看，2 位分析師給予「強力買進」評等，15 位給予「買進」，7 位給予「持有」。根據 MarketBeat 數據，思科目前共識評等為「溫和買進」，共識目標價為 129.43 美元。

【股價與財務表現】

思科週五開盤價為 109.93 美元，下跌 2.0%。該股 52 週低點為 66.13 美元，52 週高點為 130.37 美元；50 日移動平均線為 115.21 美元，200 日移動平均線為 101.24 美元。公司市值約 4,332.8 億美元，本益比為 32.91，PEG 比為 2.16，beta 值為 1.02。負債權益比為 0.39，流動比為 0.93，快速比為 0.79。

思科於 8 月 12 日（週三）公布最新季度財報，每股盈餘（EPS）為 1.22 美元，優於市場預期的 1.17 美元，超出 0.05 美元。季度營收達 172.5 億美元，高於分析師預期的 168.4 億美元，年增率達 17.6%。公司淨利率為 20.95%，股東權益報酬率（ROE）為 30.16%。相比去年同期每股盈餘 0.99 美元，表現顯著成長。思科同時公布 2027 財年 EPS 展望為 5.050 至 5.110 美元，2027 財年第一季 EPS 展望為 1.320 至 1.340 美元。分析師平均預期思科本年度 EPS 將達 4.44 美元。

【股利公告】

思科近日也公告季度股利，將於 10 月 21 日（週三）發放，登記在 10 月 2 日（週五）的股東將可獲得每股 0.42 美元的股利。除息日同為 10 月 2 日。年化股利為 1.68 美元，殖利率約 1.5%，股利支付比為 50.30%。

【關於思科】

思科系統公司為全球科技領導廠商，設計、製造並銷售網路硬體、軟體及電信設備。核心業務聚焦於透過路由器、交換器、網路安全設備及無線系統等產品，為企業及服務供應商網路提供支援。隨著時間推移，思科已將產品組合擴展至涵蓋軟體定義網路（SDN）、資安、雲端基礎建設及邊緣運算等解決方案，協助企業建置及管理現代化 IT 環境。除硬體外，思科亦提供日益成長的軟體平台及訂閱服務，涵蓋網路管理、資安、分析及協作等領域。