一個周詳的退休投資組合理應建構在多元的收入來源之上。這些不同的收入管道相互配合，旨在產生一個可持續的提領率，以支持日常生活開支而不至於耗盡儲蓄。

這個框架通常與4%法則相關聯，該法則源自學術研究，探討退休人士可以從多元化投資組合中每年提領多少資金而不至於資金耗盡。基本概念相當簡單：在第一年提領約4%的投資組合，然後每年根據通膨調整該金額。

雖然這個法則隨著時間遭受批評，特別是在市場條件變化、壽命延長以及債券收益率下降的情況下，但其核心原則仍然重要。退休投資組合應結構化以保存資本，同時獲得能夠跟上通膨的報酬。

大多數退休人士依賴的不僅僅是投資帳戶。社會安全福利是一個關鍵支柱，儘管人們對其長期資金來源持續擔憂，但它仍然是當今退休人士和即將退休人士的重要收入來源。一些投資者還選擇年金以創造可預測的現金流，以確定性交換靈活性。

對於投資資產，無論是存放在工作場所的401(k)計劃還是自主管理的羅斯IRA中，結果通常取決於基金的選擇。雇主贊助的計劃通常提供有限的共同基金選單。自主管理的帳戶則提供更廣泛的交易所交易基金（ETF）選擇，使投資者在塑造風險和收入方面擁有更大的靈活性。

當退休成為主要目標時，兩個因素往往主導決策過程：風險承受能力和時間範圍。隨著時間範圍縮短，從大幅市場回撤中復甦的能力也會降低。這通常導致投資者傾向於更保守的選項。

許多以退休為重點的投資組合傾向於更高比例的高品質政府債券和投資級公司債券、低波動性股票或派息股票。然而，即使在這些類別中，也存在著廣泛的差異。一些基金的構建更好、成本更低或收入更穩定。

「在為退休人士選擇基金時，我們專注於幾個關鍵因素：費用、歷史表現以及基金相對於其基準的波動性，」克拉克集團資產管理公司財務規劃總監布蘭登·克拉克表示。「為了管理這種平衡，我們經常使用設計用於相互抵消風險的基金『配對』。」

以下是當今最適合退休的七檔基金：

Vanguard Target Retirement Income Fund (VTINX)

「超過20年來，先鋒的目標退休基金提供了一種低成本、高度多元化的指數基礎方法，旨在幫助投資者達到並度過退休，」先鋒多資產解決方案團隊的高級投資總監布萊恩·米勒表示。對於已經退休的投資者來說，VTINX代表了所有先鋒目標退休基金最終成為的最後版本。

目標退休基金隨著時間逐漸調整其資產配置。在投資者職業生涯的早期，它們持有較高比例的股票以支持成長。隨著退休臨近，滑行路徑穩步增加債券的曝險以減少波動性。對於VTINX來說，投資組合嚴重傾向於收入和資本保值，超過三分之二的資產投資於債券。VTINX目前提供3.2%的30天SEC收益率，並具有0.08%的低費用比率。

Vanguard LifeStrategy Income Fund (VASIX)

「先鋒的LifeStrategy基金是一系列投資組合，具有各種資產配置策略，與投資者的風險承受能力相符，」米勒說。「這些廣泛多元化、低成本的基金旨在提供一個完整的投資組合，並幫助投資者在成長儲蓄的同時管理風險。」對於退休人士來說，VASIX旨在發揮這個作用。

VASIX比VTINX更保守，約80%的投資組合配置於債券，20%配置於股票。這種結構優先考慮收入和穩定性，但並非沒有風險。大量債券配置使基金面臨利率風險。不過，先鋒將該基金評為「5分中2分」的風險等級，反映其相對較低的波動性。VASIX目前提供3.5%的30天SEC收益率。

Vanguard Wellington Fund Investor Shares (VWELX)

「VWELX是一個適度進取的基金，股票配置比債券更高，這可能適合那些願意承擔更多價格波動以期獲得更多總回報成長潛力的退休基金投資者，」Running Point Capital Advisors的合夥人兼首席投資官邁克爾·舒爾曼表示。目前的分割大約是65%股票和35%債券。

VWELX的歷史可以追溯到1929年。自成立以來，它實現了8.4%的年化總回報。與先鋒的目標退休和LifeStrategy基金不同，VWELX不依賴於底層指數基金。股票和債券部分都是主動管理的。這種方法帶來了更高的成本，反映在0.25%的費用比率上。該基金目前提供2%的30天SEC收益率。

Vanguard Wellesley Income Fund Investor Shares (VWINX)

「VWINX是一個穩健的平衡型共同基金，通過將60%至65%的資產投資於投資級公司債券、美國國庫券和政府機構債券，以及約35%至40%投資於具有價值傾向的美國大型股股票，以尋求可持續的收入以及適度的長期資本增值，」舒爾曼解釋道。這個基金可能吸引那些認為VWELX股票配置過高的退休投資者。

「總體而言，VWINX是一個適度保守的基金，債券配置比股票更高，這可能適合那些希望看到更多收入成長而非資本成長的投資者，」舒爾曼說。更高的債券曝險支持更高的收入水平，VWINX目前提供3.6%的30天SEC收益率。該基金收取0.23%的費用比率，與VWELX相似。

Invesco S&P 500 Low Volatility ETF (SPLV)

「通過仔細分析貝塔值並比較不同資產類別，例如大型成長股與大型價值股，我們可以配對基金，以潛在降低整體風險，同時仍然捕捉具有吸引力的回報，並保持低成本，」克拉克解釋道。「結果是退休導向的投資者最終想要的：更強的風險調整後回報，而不僅僅是原始績效數字。」

根據這種方法，一些退休人士可能更喜歡傳統標準普爾500基金的替代品。一個好的選擇是SPLV，它選擇標準普爾500中過去一年波動性最低的100支股票，並反向加權它們，使最不波動的股票獲得更大的頭寸。在實踐中，這導致對防禦性行業的曝險更大，例如公用事業、醫療保健和消費必需品。

Amplify CWP Enhanced Dividend Income ETF (DIVO)

許多之前討論的以退休為重點的基金優先考慮穩定性，但它們並不總是能夠單獨產生足夠的收入來滿足4%法則。雖然出售股份可以幫助填補差距，但一些退休人士不願意這樣做。DIVO通過結合派息股票和備兌認購權來填補這個差距。該基金目前提供5.6%的分配收益率，並每月支付。

「DIVO旨在通過結合派息的大型股股票與戰術性備兌認購權策略，提供穩定、稅務效率高的收入，」Amplify ETFs的產品開發副總裁納森·米勒解釋道。「回報來自三個來源：股息、期權溢價和資本增值。」該ETF收取0.56%的費用比率，並獲得晨星五星評級。

JPMorgan Hedged Equity Laddered Overlay ETF (HELO)

「boomer candy」一詞通常指的是設計用於讓退休人士在市場週期中保持舒適的低風險基金。傳統的例子依賴於混合股票和債券投資組合，當利率上升同時對兩種資產類別施加壓力時，這些投資組合仍然容易受到影響。HELO旨在解決這個弱點。與其依賴固定收益，HELO使用期權覆蓋來管理風險。

HELO的核心曝險基於標準普爾500。該基金購買5%虛值的賣權以建立基線下檔保護，然後通過出售約20%虛值的賣權和出售約3.5%至5.5%高於市場的買權來為該對沖融資。這種結構通常被稱為賣權價差領。HELO收取0.5%的費用比率。

分析師觀點

以我多年的市場經驗來看，退休規劃不僅僅是選擇正確的基金，更是一個綜合性的資產配置策略。當前市場環境下，傳統的60/40股債配置面臨挑戰，因此創新型ETF如HELO和DIVO提供了有價值的替代方案。特別是HELO採用的期權策略，能在市場下跌時提供有效保護，而DIVO則通過備兌認購權增強收益，這些都是值得退休投資者考慮的工具。然而，投資者仍需根據自身風險承受能力和收入需求，謹慎評估每檔基金的適合性。