美股回檔創新高 就業數據穩定地緣政治風險升溫

美股週四走低，進一步回檔創新高，投資人消化最新勞動市場數據，並應對川普總統在國防及委內瑞拉問題上的強硬立場。

納斯達克綜合指數下跌0.4%，這是該科技股為主的指數本週首次出現跌幅。標普500指數下跌約0.2%，顯示從紀錄高點進一步回檔，而道瓊工業平均指數也在動盪的交易日後下跌近0.2%。

國防股在盤前交易中反彈，因川普表示希望將軍事支出提高50%至每年1.5兆美元。這些股票在週三因川普威脅阻止美國主要國防公司回購股票和派發股息，除非它們投資擴大武器生產，而遭受重創。諾斯羅普·格魯曼和洛克希德·馬丁在早盤交易中均上漲近7%。

更廣泛地看，市場在一系列勞動市場更新中謹慎交易。Challenger, Gray & Christmas的最新就業裁員報告顯示，就業市場在相當黯淡的一年結束時出現「積極信號」，12月計劃裁員公告降至2025年最低水平。同時，1月3日當週的初請失業金人數從前一週上升，但低於經濟學家的預期，進一步支持勞動市場穩定的說法。

華爾街本週還關注了私人薪資和另一份政府報告，該報告發現招聘率「貧血」。所有這些數據為週五的12月就業報告奠定了基礎，這對聯邦儲備委員會的政策決策至關重要。

同時，潛在地緣政治熱點仍然是議程的重中之重，美國以委內瑞拉和格陵蘭為中心的石油戰略備受關注。川普表示，美國可以監督委內瑞拉並控制其石油收入多年，他在《紐約時報》的採訪中重申了美國能源部長的觀點，即美國應「無限期地」掌握主導權。

投資者還關注最高法院可能對川普政府實施的關稅合法性做出裁決。週五被安排為意見日，為對這些關稅的法律回應提供了第一次機會。

美股週四開盤走低，因本週早些時候創下的歷史新高動能減弱。

納斯達克綜合指數下跌0.2%，本週首次出現跌幅。標普500指數略低於平盤線，而道瓊工業平均指數下跌近0.4%。

根據Challenger, Gray & Christmas週四的報告，12月裁員人數為35,553人，是2024年7月以來的最低水平。

然而，2025年整體120萬的裁員人數較2024年增長了58%。政府在裁員方面領先所有行業，第一季度裁減了超過308,000個職位。科技行業在私營部門受影響最嚴重，裁減了超過154,000個職位。

根據報告，DOGE（政府效率部）、關稅和AI被列為2025年裁員的原因。

1月3日當週的初請失業金人數從前一週的199,000人上升至208,000人。

勞工部週四公布的最新數據低於經濟學家預期的212,000人失業金申請。

每週失業金申請數據——與其他就業數據相比，發布時間滯後較短，特別是去年秋季政府關門導致的延遲——提供了勞動市場當前狀態的及時窗口。

週三，私人薪資處理商ADP的勞動市場數據顯示，2025年底勞動市場趨於穩定。

經濟數據：Challenger裁員（12月）；初請失業金（1月3日當週）；持續申請（12月27日當週）；貿易平衡（10月）；紐約聯邦儲備銀行一年期通脹預期（12月）。

財報日曆：RPM International (RPM)、TD SYNNEX Corporation (SNX)、Acuity (AYI)、Commercial Metals Company (CMC)、WD-40 Company (WDFC)。

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美股盤前交易中，國防股因川普總統的承諾和威脅而波動。

收盤後，川普表示希望將美國軍事支出提高50%以上至1.5兆美元，這將由關稅收入資助。

這一提議似乎重新點燃了投資者對主要國防承包商股票的興趣，這些股票在週三下跌，因為川普發誓阻止它們回購股票和派發股息，直到它們加大軍事裝備生產。

諾斯羅普·格魯曼和洛克希德·馬丁的股票在開盤前均上漲約7%，此前週三收盤時下跌約5%。

RTX被川普點名為特別不願意投資發展的公司，股價上漲4%，而通用動力上漲5%，準備反彈跌幅。

雪佛龍、康菲石油和埃克森美孚等大型石油公司股票在週三與川普政府在邁阿密會面後上漲，此前美國週末逮捕了委內瑞拉總統尼古拉斯·馬杜羅。

根據《金融時報》報導，美國石油公司在會議中表示，他們需要華盛頓提供「嚴肅的保證」，才能在委內瑞拉進行任何投資。這是在川普總統敦促他們支持他重塑能源部門的努力之際。

川普還計劃在週五與該國一些最大能源集團的高管舉行會議，據《金融時報》報導，總統將被問及政府是否會在他們承諾向委內瑞拉投資之前提供強有力的法律和財務保證。

川普本週早些時候表示，如果美國石油公司在委內瑞拉進行投資，將獲得「補償」，但大多數高管仍然持謹慎態度。

「沒有人願意在一條隨機的操蛋推文就能改變整個國家外交政策的情況下進入那裡，」一位專注於能源的私募股權投資者表示。

哈里伯頓公司和SLB的股票在週四開盤前上漲，這兩家公司都為能源部門提供產品和服務。

根據標普全球的報告，世界即將面臨關鍵的銅短缺，這是由AI和國防支出的繁榮驅動的。

該顧問公司表示，這些部門的增長將使全球需求到2040年增加50%，但供應可能無法滿足這種需求，除非有更多的回收和開採。

銅價在強勁的漲勢中上漲，因為產量傾向於美國，人們擔心川普總統的關稅將使供應枯竭。這引發了與依賴這種金屬的中國工業買家的競價戰。

標普全球在週四的一份由採礦業支持的報告中表示，需求增長正在加速，而礦山供應面臨結構性限制，這增加了銅成為經濟增長和技術擴張瓶頸的風險。

該研究發現，到2040年，AI、數據中心和全球國防支出的需求可能會增加約兩倍，合計增加400萬噸的消費。

標普全球預計，到2040年，全球銅需求將從目前的水平增加50%，達到4200萬公噸。雖然建築、家電、交通和發電等傳統領域繼續佔據大部分銅需求，但增長的最大份額來自能源轉型用途，包括電動汽車、可再生能源、電池和電網擴展。

新的需求來源也在不斷擴大。與數據中心和人工智能基礎設施相關的銅消費預計將激增，因為到2040年，全球安裝的數據中心容量幾乎增加了四倍。

標普全球還確定了另一個潛在的需求來源：人形機器人。

字母表公司週三收盤時超越蘋果公司的市值，這是自2019年以來，谷歌的母公司首次比iPhone製造商更有價值。兩家公司的市值均落後於英偉達超過7000億美元。

字母表公司週三收盤時的市值約為3.88兆美元，其股價上漲超過2%，收於322.03美元。相比之下，蘋果公司在最近的拋售中下跌近5%，使其股價在過去五天內下跌近5%，最終以約3.84兆美元的市值收盤。

這一變化突顯了這兩家科技巨頭在快速發展的人工智能領域中的不同定位。字母表公司在2025年成為華爾街表現最強勁的公司之一，這得益於一系列以AI為重點的勝利，這重塑了投資者的情緒。

字母表公司的股價在2025年飆升了65%，這是自2009年以來的最大年度增幅。與此同時，蘋果公司一直難以說服投資者相信其能在AI領域領先。Siri的長期期待的升級被推遲，改進版本現在承諾在2026年推出。