Baron Financials ETF第二季表現落後市場 Intuit因TurboTax業務低迷拖累績效

投資管理公司Baron Capital近日發布旗下「Baron Financials ETF」2026年第二季致股東信。在截至2026年6月30日的季度中，該基金僅上漲1.82%，表現明顯落後於MSCI美國金融指數的8.93%漲幅，以及FactSet全球金融科技指數的6.14%漲幅。

儘管面臨美伊戰爭、聯準會利率變動，以及高通膨與高生活成本對消費信心造成的衝擊，美國股市在第二季仍大幅上揚，主要受惠於AI基礎建設的投資熱潮。大盤漲幅主要集中在資訊科技與工業類股，其中資訊科技類股指數勁揚31.8%，成為推升標普500指數成長的主要動力。本季成長股表現優於價值股，但累計至年初至今，價值股仍保持領先態勢。此外，小型股表現明顯超越大型股。

Baron Financials ETF相對金融類股指數表現不佳，主要原因在於該基金的銀行類股曝險較低，並對軟體與資料公司配置較高，而這些持股受到AI顛覆疑慮的拖累。不過，基金經理人仍認為其持股處於被低估狀態，且展望正面，因為在消費者與企業支出依然強勁的背景下，整體經濟基本面仍穩健。

在2026年第二季致股東信中，Baron Financials ETF特別點名了Intuit公司（那斯達克代號：INTU）。Intuit為一家提供財務管理、支付、融資、法規遵循及行銷等產品與服務的金融軟體公司，本季對基金績效造成0.85%的負面貢獻。2026年8月27日，Intuit股價收在348美元。過去一個月，該公司股價上漲10.10%，但過去52週股價跌幅達47.83%。Intuit目前市值約951.9億美元，52週股價交易區間為252.84美元至705.08美元。

Baron Financials ETF在信中對Intuit提出以下評論：「Intuit是小型企業會計軟體及個人與稅務專業人士報稅軟體的領導品牌。股價下跌主要是因為TurboTax業務表現略遜預期，營收僅成長7%，未能達到市場預期的8%成長率。公司管理層坦承，在低所得納稅人群中出現了客群流失的現象，這些使用者轉向了較便宜的替代方案，引發投資人對競爭加劇以及AI潛在顛覆的擔憂。此外，公司宣布裁員17%，部分投資人將此解讀為保護利潤的防守性舉動，以及需求面臨挑戰的信號，進一步加重了市場的負面情緒。儘管部分業務面臨逆風，整體成長依然強勁，管理層預期今年每股盈餘將成長18%，未來數年也可望維持中段十位數（mid-teens）百分比的成長。」

Intuit並未列入「避險基金最受歡迎40檔個股」榜單。根據資料庫統計，2026年第二季末，共有98家避險基金投資組合持有Intuit部位，較前一季的92家增加。雖然Intuit具備一定的投資潛力，但相較之下，市場上有部分AI相關個股的上漲空間更大，且下行風險較低。

在先前報導中曾提及，Intuit 2026會計年度營收成長14%，達到214億美元，但公司預期2027會計年度成長動能將放緩。TD Cowen則看好Intuit在第三季將交出強勁的業績表現。