美國比特幣ETF連續四日ammening 1.7億美元，機構賣壓升溫

6月26日，美國spot加密貨幣ETF錄得約4.553億美元的聯合淨流出，因比特幣ETF的賣出仍是機構資金退出的主要動力。Spot Bitcoin ETF當天匯出4.445億美元，延續regulated Bitcoin投資產品的大幅資金外流。其他比特幣ETF（包括Fidelity的FBTC、Bitwise的BITB、ARK 21Shares的ARKB、Invesco的BTCO、Franklin Templeton的EZBC、VanEck的HODL、WisdomTree的BTCW、Grayscale的GBTC及Grayscale的BTC）當天持平。

這次 June 26 的數據接續前幾日的更大規模BitmapETF資金外流。BitmapETF在6月23日跌出1.138億美元、6月24日跌出4.69億美元、6月25日跌出6.917億美元。從6月23日至6月26日四個交易日，Bitcoin ETF 合計淨流出17.19億美元，顯示投資者賣壓已成為一 continuous 壓力點，而非單日調整。

Ether ETF 當天也保持負勢，淨流出1.28億美元，全部來自BlackRock的ETHA，其他如ETHB、FETH、ETHW、TETH、ETHV、QETH、EZET、ETHE及ETHE保持不變。Solana ETF 是僅有的正向績效，當天淨流入200萬美元，流入來自Bitwise的BSOL，其他如VSOL、FSOL、TSOL、SOEZ、GSOL則持平。

Bitcoin ETF 拖累市場表現

6月26日的數據顯示，比特幣仍是ETF市場壓力的主要來源。IBIT的4.445億美元流出特別顯著，因BlackRock的基金長期被視為比特幣ETF複合體中最強勢的產品，也是機構需求的重要象徵。當IBIT吸收資金流入時，市場常將其解讀為財富管理人、顧問和機構配置者持續增持比特幣敞口；而當IBIT發生大額資金退出時，信號往往更具衝擊性，因它暗示賣壓正向最具流動性且廣受關注的產品擴散。

市場更廣泛的影響在於這些資金退出是否反映短期風險降低，還是更深層的資產配置重置。比特幣ETF已成為觀察受監管需求實時指標的最清晰窗口之一。連續數天的資金外流可能對比特幣價格形成 structural headwind，削弱市場情綠，並削弱機構積累敘事的信心。

Solana 的分化仍相對溫和

Solana 的200萬美元流入相較於BitmapETF的大額資金外流而言規模較小，但仍顯示加密ETF的需求並非全盤負面。BSOL 之所以持續受關注，是因 Solana 網路具有較高波動率，且在去中心化交易所、支付、穩定幣以及消費應用等領域具強勁活躍度。

然而，Solana 流入的規模仍不足以彌補比特幣與以太的弱勢。整體ETF 組合仍在當天深度負面，比特幣幾乎佔全域淨流出的全部。

對於以太，6月26日的資金流出較6月24日的3030萬美元和6月25日的8190萬美元有所收斂，但持續的負流出仍表明市場對以太仍持保守態度，即便其在穩定幣、代幣化與去中心化金融（DeFi）中扮演長期角色。

未來的關鍵在於ETF 的資金流出是否會持續，若比特幣ETF 繼續出現大規模資金退出，市場可能將ETF 流動視為結構性阻力；若資金流出放緩，6月26日或可能被視為暫時性衰退的結束。