Julian Emanuel，資深股票衍生品與量化策略顧問，近日在 CNBC 6 月 16 日的訪談中，揭露他最具爭議的 Standard & Poor's 500（S&P 500）預測框架。他將基準情境定為 7,750 點，而樂觀情境則高達 9,000 點。此目標雖非他的中心預期，卻基於對於結構性多頭市場結束因素的深入分析，值得投資者留意。

Emanuel 強調，多頭市場通常會受到幾大因素侵蝕，包括經濟衰退、美聯儲升息以及長期利率上升。當前美聯儲基金利率上限已下降至 3.75%，較 2025 年 9 月的 4.50% 高點回落，並已維持六個月不變。10 年期與 2 年期國債殖利比率仍呈正值 0.40%，全期期oha利率未出現倒掛， recession（衰退）警戒指標尚未亮起。市場預測模型顯示，2026 年底前衰退的可能性僅為 13%，較 3 月底的 36% 有顯著下降。

在此情境下，Emanuel 認為市場已成功消化兩大常見的多頭終結因素：油價上升與長端殖利率上升。截至他接受訪談時，WTI 原油價格已跌至每桶 95.00 美元，較 5 月创下的 112.09 美元高點回落，甚至在訪談當天跌至約 80 美元左右。同時，10 年期國債殖利率已在一年內範圍的上緣徘徊於 4.42%。股市在這兩波波動中表現穩健，S&P 500 ETF（SPY）年內已漲 10.69%，過去一年上漲 26.44%，6 月 15 日收盤價為 754.83 美元。恐悚指數（VIX）當前為 16.20，已跌至歷史 12 個月範圍的 27.9% 分位，表示市場恐懼情緒已明顯消退。

Emanuel 表示，近期市場已吸收兩波衝擊後，仍具上攻空間。他指出，近 8 兆美元的貨幣市場基金仍屬未部署資金，將可能在「FOMO 驅動」的最後階段推動指數再度飆升。四個連續季度的雙位數盈餘增長與 2026 年預期每股盈餘（EPS）成長 13% 也支撐了估值未顯過度膨脹的觀點。

在這份報告中，Emanuel 同時揭示了他對科技驅動的多頭市場仍具 Potential，並指出為他最新 AI 股選單的供應者。article 亦提及，曾於 2010 年預言 NVIDIA 成長的分析師，現已給予他最新的 10 大 AI 股推薦，並提供免費名單。

投資者可立即行動，利用這些洞見把握市場機會。