華爾街指數創年內新高，AI 與稅收推動市場飆升

儘管三月受伊朗戰爭拖累出現下跌，2026 年對華爾街與投資者而言卻可能是另一波強勢年份。6 月 2 日，矚目的道瓊工業平均指數 (DJINDICES: ^DJI)、廣泛覆蓋的標普 500 指數 (SNPINDEX: ^GSPC)、以及創新驅動的 Nasdaq 綜合指數 (NASDAQINDEX: ^IXIC) 皆飆升至歷史新高。

這些漲幅受到多項因素推動，其中包括：

Will AI create the world's first trillionaire? Our team just released a report on the one little-known company, called an "Indispensable Monopoly" providing the critical technology Nvidia and Intel both need. Continue »

人工智慧 (AI) 的發展與擴散

歷史上低水準的企業所得稅稅率，推動 2025 年標普 500 首次創下創紀錄的股票回贖量。

超出預期的企業盈報

圖片來源：Getty Images。

然而，這股市的指數式上漲可能比這三大指數所呈現的更為危險。股市即將創下罕見的歷史 — — 那種在過去 155 年來難以見到的情況 — — 這對華爾街與投資者的影響令人驚恐。

在 AI 革命的推動下，股市的估值正逼近歷史最高水平。

在闡述此議題之前，需先說明 "價值" 是主觀的，因投資者而異。在沒有通用藍圖可評估公開公司時，有人的垃圾可能是別人的寶藏。

上述說明之後，有一套估值工具能穿透投資的情感與主觀性：標普 500 的夏爾 (Shiller) 物價收益比 (P/E) 比率，有時亦稱作循環性調整的 P/E 比率 (CAPE Ratio)。

與傳統的 P/E 比率（基於過去 12 個月的每股收益 EPS）不同，夏爾 P/E 會以 10 年的通膨調整後每股收益作為平均，這種更全面的視角確保其在任何經濟環境下皆具可用性。

雖然經濟學家在 1980 年代後期提出了 CAPE 比率，但其早已於 1871 年 1 月起即被回測，提供了 155 年的價格對每股收益資料。截至 2026 年 6 月 2 日收盤，標普 500 的夏爾 P/E 為 42.84，遠高於自 1871 年以來的平均約 17.38。