多數人誤以為基金之多等同於分散化，但若不深入檢視持倉，往往會發現重疊情形普遍存在。

切勿忽視定期的投資組合再平衡，這能使投資組合與目標保持一致，並在實務上實現「賣高買低」的策略。

近期的「七巨頭」強勢拉升，讓許多科技導向ETF因過度集中於少數股票而面臨額外風險。

截至最新資料，七巨頭股票加上Broadcom佔該指數約44%。在2023至2025年期間，投資者未過於在意這些股票的表現，因為它們推動了市場上漲。然而到3月30日，Apple、Microsoft、Nvidia、Meta Platforms、Alphabet、Amazon、Tesla等七巨頭股價已跌至歷史高點以下13%以上，成為指數拖累。

當某檔ETF過度依賴少數股票時，下行風險會相應提升，真正的分散化才是更佳選擇。

這是一種常見的誤判：以為越多基金就等於越多分散，但若是將收益表現較好的ETF組合起來，實際上可能存在大量重疊。

舉例而言，若持有Vanguard S&P 500 ETF（NYSEMKT: VOO）、Vanguard Total Stock Market ETF（NYSEMKT: VTI）以及QQQ，會出現什麼情形？

VOO與VTI的持倉重疊達87%；VTI不僅包含S&P 500，還擁有約3,000檔較小型公司股票，但在長期表現上與VOO相差不大。

VOO與QQQ在前10大持倉上也有許多相同股票，包括上述科技與消費股。雖然S&P 500對這些股票的比重較小，但科技曝險仍然存在。

因此，若僅靠持有兩檔類似的基金，並不能提供實質的多元化優勢，必須深入檢視實際持倉。

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若在2022年初建立70%股票、30%債券的配置，到現在的情況是：股票持續上漲（即使經過2022年的熊市），而債券（特別是美債）表現不佳，使得原本的70/30配置變成約80/20，風險度顯著提升。

定期檢視組合有助於維持資產配置與目標的一致性，同時透過再平衡自動「賣高買低」，長期而言可提升獲利。

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*Stock Advisor的回報資料截至2026年4月26日。

David Dierking持有Apple與Vanguard Total Stock Market ETF的部位，The Motley Fool則持有並推薦Alphabet、Amazon、Apple、Broadcom、Meta Platforms、Microsoft、Nvidia、Tesla以及Vanguard S&P 500 ETF，並有完整的披露政策。

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