半導體ETF正當熱絡。AI、資料中心、電動車以及美中晶片戰爭共同推動半導體族群成為市場最受關注的板塊。當投資人尋找半導體曝險時，最常被提及的兩檔ETF就是SMH與SOXX。

SMH — VanEck半導體ETF

SMH追蹤MVIS美國上市半導體25指數，該指數加權市值分布於二十五檔美國上市半導體公司，其中顯著包括台灣半導體製造（TSM）與ASML Holding（ASML），這兩家公司是全球晶片供應鏈最關鍵的企業。SMH在管理資產規模約22億美元，年化費用為0.35%。

SOXX — iShares半導體ETF

SOXX追蹤ICE半導體指數，該指數為modified market‑cap‑weighted方式，涵蓋 thirty 檔在美國上市的半導體公司，對單一持倉設上限以防止過度集中，並在每季末進行再平衡。SOXX管理資產規模約12億美元，費用亦為0.35%。

兩檔ETF在核心持倉上高度重疊，包括英偉腾®（NVDA）、Broadcom（AVGO）、AMD、Qualcomm（QCOM）以及Applied Materials（AMAT）、Lam Research（LRCX）與KLA Corporation（KLAC）等半導體設備龍頭。若同時持有兩檔ETF，實質上會在核心持倉上產生重疊。

實質差異主要在以下三方面：

1. 國際曝險。SMH的最大或次最大持倉常包括台積電與ASML，後者是荷蘭光刻機製造商；SOXX則較美國本土化，台積電在其中只佔較小比重，且未列入前十持倉。若希望直接取得全球先進晶片代工與僅有EUV光刻機的ASML曝險，SMH提供較直接的 vehicle。

2. 持倉集中度。SMH持有25檔標的，SOXX則是30檔。SMH的前十大持倉約佔基金資產的60–65%，而SOXX的modified weighting則限制單一持倉以減少集中風險。若投資者能接受高集中度，SMH提供更聚焦的敞口；若偏好較分散的持倉，SOXX的上限機制更合適。