英國經濟於3月意外擴張，Office for National Statistics（ONS）公布三月国内生產总值（GDP）環比增長 0.3%，較雷uters 市場調查顧问預期的 0.2% 收縮形成鮮明對比。這筆數據為 2024 年第一季度的經濟表現鋪陳了正面基礎，並且是繼 2022、2023 年後，connecticut再度在第一季度出現顯著成長。

ONS 同時指出，服務業、建築業以及製造業均呈現強勁增長。整體而言，2024 年第一季度的經濟成長率為 0.6%，這也是連續第三年，英國在第一季度都實現了不俗的增長表現。經濟學家認為，此現象可能與疫後消費行為的時間轉移有關，亦可能受到伊朗衝突所引發的大宗商品採購提前拉抽的影響。

S&P Global Market Intelligence 的經濟主管 Raj Badiani 表示，伊朗戰事引發的商品採購可能促成了三月需求的提前釋放。儘管當前形勢仍具正面訊號，但他同時指出，未來衰退的風險已經上升，預計在今年第二季與第三季經濟將出現輕度收縮。主要原因在於油價上漲導致的通膨壓力升高，同時迫使英格兰銀行在利率政策上維持緊縮的姿態。

ONS 在當日的報告中也提到，4 月的部分支出數據顯示「第二季度開始出現明顯 weakening」，暗示經濟動能正在減弱。這項觀測與日益不確定的西敏寺政治局勢相呼應，投資人對現任首相 Keir Starmer 的政治前景仍存疑慮，這或許會進一步影響經濟前景。

ONS 於同月發表的部落格文章中指出，疫後的消費支出時間表可能出現結構性變動，並表示將持續審視其季節性調整方法。為此，它把 2024 以及 2025 年第一季的成長預測下修了少量。經濟學家 James Smith（ING）指出，「季節性調整的問題可能源於更高的通膨與年度價格漲幅的 timing 銜接」，而這些因素尚未得到完全解決。

即使如此，央行仍專注於即將到來的通膨衝擊，特別是油價可能帶來的通膨波動及其對薪資成長的潛在衝擊。此前的 Reuters 調查顯示，英格兰银行在 2024 年將維持利率 at 3.75%，但超過三分之一的受訪者預期將在今年內至少加息一次，以因應能源價格上漲帶來的通膨風險。相較於市場已對未來最多兩到三次的 0.25% 整體升息已價格在內，實際的政策路徑仍需觀察。

整體來看，英國經濟在第一季度的強勁表現暫時緩解了市場對衰退的擔憂，但高通膨與政治不確定性仍是未來數週與數月的主要觀察重點。