Vanguard陸港REIT ETF比較：國內 versus 國際市場

Vanguard 房地產投資信託型ETF (NYSEMKT:VNQ) 提供聚焦於美國REIT的投資組合，而Vanguard全球除美國房地產ETF (NASDAQ:VNQI) 則涵蓋了30多個國際市場，提供更廣泛的地緣分散與較高的 trailing yield。

這兩檔基金皆由Vanguard管理，但其策略不同：VNQ專注於美國本土的REIT，持有158檔標的，其中最大持倉包括Welltower (NYSE:WELL) 8.96%、Prologis (NYSE:PLD) 8.19%以及Equinix (NASDAQ:EQIX) 6.42%。近期12個月內，VNQ分配了每股3.49美元的股息。

VNQI則追蹤S&P Global ex-U.S. Property Index，於2010年上市，持倉量化至682檔國際標的，前三大持股分別為Goodman Group 3.36%、Mitsubishi Estate 3.09%與Mitsui Fudosan 2.71%。其在最近12個月內的分配金額為每股2.16美元。相較於VNQ的3.60%分配殖利率，VNQI的分配殖利率達到4.50%，且其管理費用（Expense ratio）略低，為0.12%。

在risk與績效指標方面，兩檔ETF的Beta值分別為0.73與1.00，顯示VNQ較為低波動；同時在過去五年最大回撤（Max drawdown）上，VNQI的回撤較為輕微，為(35.80%)，較於VNQ的(34.50%)略高。若以1000美元的初始資金投資五年內的總回報，VNQ的成長至1,185美元，而VNQI則僅達999美元，顯示在特定市場條件下VNQ的表現較佳。

這兩檔ETF皆屬於低成本的投資工具，適合尋求房地產敞口的投資人，但若以收入為首要目標，VNQI的較高分配率與國際分散特性可能更具吸引力。