印度被譽為最具韌性的新興市場經濟體　Moody’s 評估其應对未來衝擊的能力

Moody’s在關於新興市場的最新報告中指出，印度是截至2020年以來最具韌性的大型新興市場經濟體之一。报告說，印度能夠應對未來衝擊的原因在於其貨幣政策框架具透明性與可預測性，通膨預期已被穩固，且在需要時匯率能夠適當調整。

報告進一步說明，自2020年以來印度的外匯儲備相對龐大，助於抑制匯率波動，並在全球衝擊期間維繫市場信心。Moody’s Ratings於週二強調，印度在新興市場主權國家中「較為適合」應對未來全球衝擊，並在壓力時期將以強韌且可取得的緩衝資源進入。

然而，报告同時提到，印度的債務負擔相對較高，財政平衡較為薄弱，這些因素限制了其在面對連續衝擊時的應對空間。

報告指出，多數大型新興市場主權（包括印度、印尼、墨西哥、馬來西亞、泰國、巴西、南非、奈及格、土耳其、阿根廷）在過去五年內已經成功吸收多波全球衝擊，未見風險國際溢價顯著上升或市場准入受阻。這反映出政策框架的持續改善以及備用資金的累積，同時外部條件亦相對支援。

Moody’s評估新興市場主權在資金成本與市場準入方面的韌性，特別關注在全球風險偏好緊縮期間的表現。這些衝擊包括：2020年年初的COVID-19大流行、2022年全球通膨激增與美聯儲的緊縮週期、2023年美國區域性銀行壓力以及2025年新關稅衝突。這些情境涵蓋了通常透過匯率壓力、資金條件收緊與再融資風險等途徑觸發新興市場壓力的主要類型。

報告指出，近期外部市場條件相對容錯，使新興市場在2020年以來能夠成功吸收連續衝擊。

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