美國經濟可能比當前感受更強勁。根據Seeking Alpha的報導，BofA策略師Michael Hartnett認為美國正處於一種名為「名目繁榮循環」的狀態，並預測至2027年美國GDP將從疫情低點上升近75%。這種增長並非傳統意義上的產出擴張，伴隨著工廠產能、薪資與消費者支出未顯著提升；相反，這是指經濟在名目美元層面快速擴大，因為政府支出、物價與企業營收同步上升。名目增長讓數字看起來很好，但實際經濟實質並未改善。企業因此呈現更高的營收，股票得到支撐，特定領域如半導體、商品與與消費相關的公司受益於較熱的經濟環境。然而，這種繁榮若不受控，壓力將在債市顯現。BofA指出，若長期公債殖利率繼續上升，將對股票、消費者與政府構成風險。摩根士丹利經濟學家亦指出，稅收退稅、Q1的季節性因素以及閃亮的 headline GDP 數據，掩蓋了高油價、關稅與緩慢的消費成長的更嚴峻的現實。近期，高盛預計2024年第四季GDP增長2.5%，摩根大通預估實質GDP增長2.0%，摩根士丹利維持2026年美國GDP增長2.2%的預測，CBO、S&P Ratings以及會議委員會亦給出約2.2%至1.6%的預測。與會議室流傳的生產力繁榮不同，BofA強調當前所見的是一項以政策與價格為驅動的巨幅引擎，政府支出預計從2020年水平再增長60%，再成長15%於明年，如此大量資金流入經濟，支撐就業、企業營收與基礎設施需求，進而提升名目收入。