Interactive Brokers的帳戶成長與交易量正迅速飆升。
該公司展現出極為高效的營運模式，稅前毛利率甚至逼近80%。
近期的監管變動若能取消日交易者最低持倉金額的限制，或將進一步帶動公司動能。
10檔我們較喜歡的股票 >
對持有AI晶片製造商英偉公司（NASDAQ: NVDA）的投資人而言，去年股價爆發成長，2026年更持續攀升，堪稱前所未有的需求熱潮。
但若這波需求熱潮在人工智慧資料中心市場成熟化過程中進入整合期，當供給趕上或若超大型雲端營運商減少資本支出，英偉的價格優勢可能受壓——隨後可能見獲利率壓縮。
人工智慧會打造出全球首位百萬美元富豪嗎？我們的團隊剛發表了一份關於少見公司——被稱為‘關鍵專經唯一寡頭’的報告，該公司提供英偉與英特爾都不可或缺的技術。繼續閱讀 >
因此，當我展望未來十年時，我會被一種截然不同的成長股吸引——它具備持續的市場佔有率提升、結構性低成本優勢，以及相對較低的長期獲利率波動風險。
這檔股票就是Interactive Brokers（NASDAQ: IBKR）——而且令人驚訝的是，它去年已超越英偉的表現，今年也遠遠跑贏這家AI晶片製造商。
以下說明為何我認為這家電子券商有望在未來十年內超越英偉。
圖表顯示股價上升趨勢。
圖片來源：Getty Images。
Interactive Brokers最近的營收動能令人驚訝。
2025年，該公司的客戶帳戶總數增長了令人印象深刻的32%。且這股動能似乎延續至2026年。此前於本月早些時候，公司公布了三月指標，顯示其日均交易筆數（DARTs）較去年同期漲了25%，達到433萬筆。
但讓Interactive Brokers真正卓越的是其高度自動化、低成本的營運模式。
2025年第四季，公司创下令人驚豨的79%稅前毛利率。
由於平台高度自動化，當交易量或帳戶新增量激增時，公司不需要大幅增加支出。這為公司帶來了卓越的營運槓桿：營收快速成長時，大比例的收入直接流向淨利。
因為Interactive Brokers在業界已是低成本運營的典範，相較於像Nvidia這種硬體製造商，它在長期內面臨獲利率壓縮的風險要低得多。
對於Nvidia而言，維持約75%的驚人毛利率需要在激烈的資本充足競爭對手前保持多年領先。相較之下，Interactive Brokers的獲利率源於數十年的軟體迭代與自動化，使公司得以在仍提供極高價值的同時，保持低成本券商的形象，即使是業界最具競爭力的手續費之一。
未來還可能帶來更多成長空間。
此前這個月，美 Securities and Exchange Commission（SEC）已通過金融行業監管局（FINRA）的一項提案，擬取消自2001年以來長期存在的25,000美元最低持倉要求。
作為活躍交易者所偏好的電子券商，Interactive Brokers正好能從這項監管變動中受益，因為它能減少小額帳戶零售交易者的摩擦，並有望為DARTs成長提供動力。
當然，我們也必須考慮股價已經將其預期 priced in。
截至本文寫作時，Interactive Brokers的市盈率約為37倍。此類估值已將持續強勁的雙位數客戶帳戶與營收成長納入價格。而這正是公司為股東創造價值的真實情況。
當然，也存在一些關鍵風險。
首先，若利率下降，公司營運可能面臨短期壓力，因為其營運模式在於從客戶現金與保證金餘額中獲得可觀的淨利息收入——在美聯儲利率上升時模式效能更佳。但若美聯儲下調利率，亦可能刺激更多交易活動與保證金借貸，彌補部分壓力。
第二，整體股市若出現重大下跌，可能會打擊Interactive Brokers，因為它會降低交易活躍度，同時也削減客戶的權益餘額。
最終，我認為Interactive Brokers為投資人提供的成長故事比Nvidia更為持久，因為其模式基於具競爭力的價格與利率，而非高階溢價。我甚至可以預期，這家低成本營運者在未來十年內會默默超越Nvidia。
在你購買Interactive Brokers集團股票前，請考慮以下：
The Motley Fool股票顧問分析師組最近辨識出他們認為的十檔最佳買入股票…且Interactive Brokers Group未上榜。
上榜的十檔股票在未來可能帶來驚人報酬。
若以2004年12月17日加入買入清單的例子而言，若當時以我們的建議投入1,000美元，如今將有524,786美元！
或以2005年4月15日英偉上榜為例，若當時投入1,000美元，如今將擁有1,236,406美元！
※股票顧問回報截至2026年4月18日。
值得指出的是，股票顧問的總平均回報為994%，遠高於標普500指數的199%。
別錯過隨股票顧問提供的最新十強清單，並加入由個人投資人打造的投資社群，專為個人投資人服務。
查看十強股票 >
※Daniel Sparks及其客戶在文中提及的任何股票均無持倉。The Motley Fool持有Interactive Brokers Group與Nvidia的部位，並建議使用以下期權策略：2027年1月$43.75看漲期權 longue Interactive Brokers Group，以及2027年1月$46.25看跌期權 short Interactive Brokers Group。The Motley Fool已有揭露政策。
廣告