美國兩大熱門ETF：Invesco QQQ Trust（NASDAQ:QQQ）與SPDR S&P 500 ETF Trust（NYSEMKT:SPY）分別追蹤不同的主要指數，前者專注於NASDAQ-100，後者則反映S&P 500的表現。以下將從費用、報酬與風險三大面向進行深度比較。

費用與股息比較

SPY在費用率上具有明顯優勢，僅0.09%，遠低於QQQ的0.20%。此外，SPY的股息殖利率達1.06%，而QQQ僅有0.46%。對於注重成本與追求穩定收入的投資人來說，SPY無疑更具吸引力。

報酬與風險指標

根據截至2025年12月20日的數據，QQQ在過去一年的總報酬率為18.97%，明顯高於SPY的15.13%。五年來，QQQ的成長幅度也更為顯著，但其波動性亦更高，Beta值達1.19（相較於SPY的1.00），顯示其價格波動較大。

在最大回撤幅度方面，QQQ過去五年的最大跌幅為-35.12%，而SPY則為-24.50%，顯示QQQ在市場下跌時的風險較高。

資產規模與持股分布

SPY的資產管理規模高達7,010億美元，遠超過QQQ的4,030億美元。SPY追蹤S&P 500指數，持有503家公司，涵蓋所有主要產業，其中科技股佔比35%、金融服務14%、非必需消費品11%。前三大持股為Nvidia、Microsoft與Apple。

相較之下，QQQ追蹤NASDAQ-100指數，持有101檔股票，高度集中於科技股（佔比55%）、通訊服務（17%）與週期性消費品（13%）。雖然前三大持股與SPY相同，但每檔股票在QQQ中的比重更高，使其更偏向成長型投資組合。

投資策略建議

兩檔ETF各有優勢，選擇取決於投資人的目標。

• SPY適合追求廣泛市場分散的投資人，其涵蓋多元產業，能有效降低單一產業（如科技股）波動的影響。
• QQQ則適合願意承擔較高風險、追求成長的投資人，尤其是看好科技產業長期發展者。

分析師觀點

以我多年的市場經驗來看，SPY與QQQ的選擇應視個人風險承受度而定。若市場進入高波動期，SPY的多元分散特性能提供更穩健的防禦；而QQQ在科技股強勢時期則能帶來更高的報酬。建議投資人可依市場週期調整配置比例，以平衡風險與報酬。