貝萊德（BlackRock）近日推出全新的固定收益ETF解決方案，旨在簡化投資人進入日益複雜的美國債券市場的門檻。隨著投資人不再僅滿足於傳統核心配置，並尋求更多元化與韌性的投資組合，貝萊德此舉正好切合市場需求。

該資產管理巨頭於週二推出了iShares Total USD Fixed Income Market ETF（ARCA: BTOT），並聲稱這是首款基於指數的ETF，能提供對美國稅務債券市場的全面曝險。此次推出的時機正值債券投資人重新調整其投資組合建構策略，以因應近年來劇烈的利率波動。

BTOT追蹤的是Bloomberg US Total Fixed Income Market Index，該指數的範圍比Bloomberg US Aggregate Index更廣。根據新聞稿指出，這一指數的覆蓋範圍比Agg擴大約28%，比Bloomberg US Universal Index擴大約9%，並包含了傳統核心債券ETF通常不包含的領域。

這些額外的領域包括銀行貸款、通膨保值債券（TIPS）以及浮動利率票據，這些資產在商品和利率不確定性加劇的情況下，已成為具有吸引力的替代選擇。透過這一策略，BTOT旨在減少投資人需要結合多種固定收益基金以達成更廣泛多元化的需求。

貝萊德iShares固定收益ETF全球共同主管Steve Laipply表示：「債券市場在過去幾年發生了巨大的變化，投資人需要能夠跟上這些變化的工具。」

Laipply進一步指出，BTOT的設計旨在讓投資人能夠以更簡單、更高效的方式實現投資組合的多元化。

在費用方面，BTOT的競爭力不容小覷，總費用率為0.10%，淨費用率為0.09%，與其他大型指數債券ETF相當。

貝萊德表示，BTOT可以作為投資組合的核心建構模塊，並與現有的固定收益產品形成互補，而非取代。他們建議投資人使用AGG作為核心投資級曝險，並使用IUSB作為核心加強型投資策略，而BTOT則提供了超越這兩種解決方案的新曝險。

分析師觀點

以我多年的市場經驗來看，貝萊德此次推出的BTOT無疑是對當前債券市場複雜性的一次重要回應。隨著利率波動加劇，投資人對多元化的需求日益迫切，而BTOT透過擴大指數覆蓋範圍，不僅提供了更全面的市場曝險，還降低了投資人的操作複雜度。特別是其包含的TIPS和浮動利率票據，在通膨預期不確定的情況下，能為投資組合提供更強的韌性。此外，其低廉的費用率也使其在競爭中具備顯著優勢。整體而言，BTOT不僅是一款創新產品，更是投資人在當前市場環境下的重要工具。