摩根士丹利分析師團隊由麗莎·沙萊特（Lisa Shalett）領軍，預測標普500指數（SNPINDEX: ^GSPC）在未來七年內的年化報酬率為6.3%。這一數據遠低於過去七年的15%年化報酬率。分析師指出，當前標普500的循環調整市盈率（CAPE）處於歷史高位，加上前總統唐納·川普實施的關稅政策可能拖累經濟成長，這些因素將成為未來市場的主要阻力。
相較之下，國際股市的估值更具吸引力，摩根士丹利分析師看好新興市場與亞太地區的成長潛力。具體來說，新興市場股市預計年化報酬率為8.9%，而亞太股市則為7.9%。投資者可透過購買先鋒FTSE新興市場ETF（NYSEMKT: VWO）與先鋒FTSE太平洋ETF（NYSEMKT: VPL）來布局這些市場。
先鋒FTSE新興市場ETF（VWO）追蹤6,000家新興市場企業的表現，尤以中國、台灣與印度為主。該ETF的前五大持股包括：
- 台積電（10.3%）
- 騰訊控股（4.5%）
- 阿里巴巴集團（3.2%）
- HDFC銀行（1.1%）
- 信實工業（1.1%）
該ETF的費用率僅0.07%，遠低於同類基金的1.2%平均水準，是投資者布局新興市場的優質選擇。
先鋒FTSE太平洋ETF（VPL）則專注於日本、澳洲與南韓的核心股市。
值得一提的是，過去七年標普500的報酬率高達198%，而先鋒FTSE新興市場ETF僅有71%的報酬率。然而，摩根士丹利預測未來七年這一趨勢將逆轉，新興市場與亞太股市將領先美國市場。
分析師觀點
以我多年的市場經驗來看，摩根士丹利的預測反映了全球經濟格局的轉變。新興市場與亞太地區的估值優勢，加上長期成長動能，確實為投資者提供了更具吸引力的選擇。然而，投資者仍需關注地緣政治風險與貨幣波動等因素，以確保投資組合的穩健性。