BlackRock第一季淨利急升，ETF資金流入創新高

BlackRock公司近期公布2023年第一季度淨利大幅上升，主要受創歷史新高的ETF資金流入與績效手續費大幅增加的推動，但資產管理規模（AUM）則在季末從去年年底的高點略有回落。公司全季淨利達22.1億美元，相當於每股14.06美元，較去年同期的15.1億美元或每股9.64美元提升46%。若扣除與收購相關的費用與一次性項目，則每股淨利達12.53美元，已超出分析師約11.65美元的預估。營收同比成長27%，達67億美元，也超出市場預期的65.5億美元。整體淨流入在本季達1300億美元，其中iSharesETF業務單季淨流入達1320億美元，創下歷史最佳紀錄；私募市場亦貢獻了90億美元淨流入，主要集中於私募信用與基礎建設領域。在公布業績的聲明中，首席執行官Larry Fink表示「資本正在調整，因市場基本面與服務提供者關係正在重新評估。」 despite強勁的獲利表現，BlackRock的資產管理規模在季末漲至1.389兆美元，較去年同期的1.158兆美元成長20%，但仍低於去年12月创下的1.404兆美元歷史高點。此短期下滑主因第一季市場波動造成股市普遍下跌，標準普爾500指數在該期間下跌4.6%。對資產管理公司而言，AUM是歐盟收入的核心來源，即使持續獲得新資金流入，市場價值下跌仍可能抵銷新業務收益，對未來收入基礎造成壓力。 其中，投資顧問績效手續费在本季達2.72億美元，較去年同期的6000萬美元成長超過四倍，主要受私募市場活動推動，其中包括2025年收購HPS Investment Partners的結果。基礎手续费（不含績效導_generator手续费）较去年同期自然增长8%，创下五年來首季最佳有機增长表现。科技服務與訂閱收入也同步上升，季增22%至5.3億美元。Fink指出，公司技术服务的年度合約價值提升14%，受惠於对其Aladdin平台的持續需求以及3月收購的數據供應商Preqin的貢獻。BlackRock的私募市場業務近期受到關注，因私募信用部分面臨違約壓力升溫。季末私募市場資產管理規模為3204億美元，較十二月末的3226億美元小幅下降，主要受資本回流85億美元及約20億美元的市場價值下跌影響，但仍因91億美元的淨流入而得到抵消。如需進一步閱讀，請參考：BlackRock 對HPS私募信用基金的資金回收限制因投資者權衡風險而受到阻礙。Fink表示，私募市場的流入「主要由私募信用與基礎建設領域主導，我們在籌款與資金部署上保持強勁動能。」本季公司回贖了4.5億美元自家股票，並將季度現金股息上調10%至每股5.73美元。盤前交易中公司股價上漲約2.5%，但 Year-To-Date 仍下跌超过4%。調整後營運利潤率提升至44.5%，較去年的43.2%有所改善，反映公司在資產管理與科技平台之間的運營槓桿效應。隨著RIA行業的AI接受度提升，新創公司正試圖彌補其創辦人認為該行持續存在的行銷專業知識缺口。調查顯示，50歲以上的員工有三分之三延後退休、六成早於預定時間動用儲蓄，顧問們認為調整窗口正在快速縮小。Grier Rubeling近期加入Rossby Financial與ROFFICE，負責主導過渡服務，他帶來的顧問視角探討為何即使在科技進步下，跨公司人才流動仍顯得不易。Reverence Capital Partners在2019年收購 Advisor Group後四年後將其品牌更名為Osaic，以致力於在alternatives領域的規模擴張，自2019年以來已籌集了4640億美元，且財富管理費用年增17%。在自動化減少運營負擔的背景下，Pave Finance主張小型帳戶正逐步轉化為成長渠道。把每張薪Checks變成未來財富的靜默推動力。取得無限制的InvestmentNews存取權.